尿素期货价格偏强震荡 纯碱主力上破震荡区间

研报正文

一、研究观点

【尿素】

周二尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价 1987 元/吨，涨幅 1.02%。现货市场大多数保持上涨趋势，价格上调幅度 40～50 元/吨不等。

目前山东临沂市场价格 2330～2340 元/吨左右，盘面依旧贴水现货。基本面来看近期尿素供给端持续缩量，日产量已降至 16.09 万吨。需求端农业刚需依旧存在，且印标预期、出口向好、企业发运紧张等因素都将继续支撑尿素价格。

需要警惕的是市场风险已经在逐步累积，一方面，近两日成本端天然气价格和煤炭价格重心有所下移，尿素成本支撑力度有所减弱。另一方面，在尿素价格持续上涨后或再次触发中下游抵触心态。

后期一旦情绪出现转变，市场将会再次承压，短期不建议继续追高盘面，少量卖期保值可逢高布局。

【纯碱】

昨日纯碱期货价格大幅上涨，主力合约收盘价 1794 元/吨，涨幅 4.42%。昨日夜盘纯碱期货价格涨势放缓。现货市场多数稳定，西南地区轻、重碱价格小幅下调 20～30 元/吨。

目前处于行业季节性检修期，近两日暂无新增检修装置，纯碱开工率维持在 84.16%。前期部分检修企业计划复产，关注复产和新增检修装置动态。需求端近期在部分下游适量补库的带动下情绪有所好转，企业产销仍能维持平衡，库存本周或继续明显下降。整体来看，纯碱主力合约向上突破近两个月的震荡区间，短期继续偏强运行，警惕盘面情绪变化，另需关注后期检修力度及新产能投放节奏。

二、市场信息

【尿素】

1、7 月 11 日尿素期货仓单数量 1720 张，较上一交易日+210 张，有效预报量 0 张。

2、隆众数据：7 月 11 日尿素行业日产 16.09 万吨，较上一工作日减少 0.35 万吨，较去年同期增加 0.61 万吨;今日开工率 75.98%，较去年同期 69.35%回升 6.63 个百分点。

3、7 月 11 日国内尿素市场价格(元/吨)：山东临沂 2320-2360;菏泽 2290-2340;河北石家庄 2270-2310;河南市场 2250-2470;山西大颗粒汽运参考 2160-2250，中小颗粒参考 2180-2240。

【纯碱】

1、7 月 11 日纯碱期货仓单数量 1010 张，较上一交易日+213 张，有效预报量 385 张。

2、7 月 11 日国内纯碱价格(元/吨)：华北地区重碱送到价 2250，华中地区重碱送到价 2150，华东地区重碱送到价 2150，日环比均维持稳定。西南地区轻碱价格 2080 元/吨，日-20 元/吨;重碱价格 2250 元/吨，日-30 元 /吨。

3、7 月 11 日纯碱行业日度开工率 84.16%，日损失量 1.512 万吨，均较上一工作日持平。 4、7 月 11 日国内浮法玻璃均价 1844 元/吨，日环比持平。

三、图表分析