宏观现实暂无改变 短期铜价维持高位震荡

研报正文

1、美联储 12 家地区联储中，4 家的董事在 6 月支持把贴现率提高25 个基点，而其他则支持维持不变的决定。美联储周二公布的 5 月 22 日至 6 月 14 日贴现率会议纪要显示，克利夫兰、里士满、圣路易斯和达拉斯联储的董事们希望上调。

2、央行数据显示，中国 6 月社会融资规模增量为 4.22 万亿元，预估为31000 亿元，前值为15556 亿元。初步统计，2023 年上半年社会融资规模增量累计为21.55 万亿元，比上年同期多4754亿元。

3、据 SMM 数据显示 6 月国内精炼铜产量为 91.79，预计 7 月为90.21，国内精铜产量处于年内低位;但由于消费走弱，上周上期所铜库存增加 6325 吨至 7.46 万吨，国内铜库存结束降库趋势有所累库，铜价承压。

4、外媒 7 月 11 日消息，纳米比亚矿业和能源部已将 TSX-V 上市的Deep-South Resources的Haib 铜许可证延长两年。总裁兼首席执行官 Pierre Leveille 说：“这是一个非常好的消息。Deep-South 的董事会和管理层非常高兴能继续 Haib 铜矿项目。随着主要铜矿开发项目的稀缺，Haib有望成为一个重要的未开发矿产。

5、上海金属网 1#电解铜报价 67990-68090 元/吨，均价 68040 元/吨，较上交易日下跌330元/吨，对沪铜 2307 合约报贴 20-升 30 元/吨。今早沪铜区间内反弹，收复昨夜部分下跌，截止中午收盘主力合约下跌 230 元/吨，跌幅 0.34%。今日现货市场成交一般，升水比昨日下跌10元/吨。

铜价震荡，下游消费不济，现货成交不活跃。成交密集时段，平水铜贴20 元左右，好铜在平水左右成交相对较多，湿法和差平水铜依旧稀少。截止收盘，本网升水铜报平水-升30 元/吨，平水铜报贴 20-平水/吨，差铜报贴 70-贴 30 元/吨。

宏观现实在短期内无法改变。美联储的 7 月利率决议将在月末举行，在此之前货币政策或将保持稳定。由于消费走弱，国内铜库存结束降库趋势有所累库，铜价承压，短期铜价维持高位震荡。后续关注国内刺激政策指引。