铁矿石期货震荡上涨 后市继续关注需求端变化

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2309 主力合约今日收出了一颗上影线 0 个点，下影线 0 个点，实体17 个点的阳线，开盘价：808，收盘价：825，最高价：825，最低价：808，较上一交易日收盘涨 21 个点，涨幅2.61%。

二、消息面情况

1、日前，由上海宝冶 EPC 总承包的河北张宣高科金属熔融与成型工程全线投产。该项目是全国首个“转炉改电炉”工程，是上海宝冶践行“绿水青山就是金山银山”理念，积极服务国家“碳达峰碳中和”目标的又一成果。

2、福建罗源闽光钢铁产 130 万吨高速线材生产线项目获批，项目新增步进式加热炉、高压水除鳞装置、轧机、飞剪、吐丝机等主要生产设备，以及配套的公用工程和辅助生产设施，建设2 条高速线材生产线。项目建成后，将形成年产 130 万吨高速线材的生产能力。

3、自然资源部部长、国家自然资源总督察王广华表示，将会同有关部门继续优化完善相关政策，为各类社会主体投资矿产勘查开发创造良好环境，加快推进重点矿业项目审批，促进拉动内需和稳增长，以有力举措扎实推进新一轮找矿突破战略行动。

4、根据北美大湖运输协会(LCA)的数据显示，2023 年 6 月，五大湖的铁矿石运输总量为580万吨，同比增长 47.8%。LCA 表示，2023 年 1 至 6 月，铁矿石的贸易总量为 1990 万吨，比去年同期的1380 万吨高出44%。2023 年 1 至 6 月，铁矿石出货量比五年的平均水平高 7.9%。

5、11 日，自然资源部部长、国家自然资源总督察王广华在国新办新闻发布会上表示，推进国家重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产是自然资源部当前和今后一个时期着力推动的一项重要工作。通过强化重大基础工作，开展矿产资源国情调查，加强支持矿产资源勘查开发政策供给，并加强科技支撑，推动实施相关重大科技项目，推进国家重点研发计划专项实施。

三、基本面情况

供应方面，7 月 3 日-7 月 9 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2432.4 万吨，环比减少511.5 万吨。澳洲发运量1735.1 万吨，环比减少 324.4 万吨，其中澳洲发往中国的量 1404.2 万吨，环比减少328.0 万吨。巴西发运量697.4万吨，环比减少 187.1 万吨。中国 45 港到港总量 2409.2 万吨，环比增加 49.2 万吨。本期全球铁矿发运季节性回落，澳巴及非主流发运均有不同程度减少。但因前期发运处于高位，国内铁矿到港量连续三期环比增加。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 7 月 7 日，45 港进口铁矿库存环比降 103.44 万吨至12638.56 万吨，疏港量环比增加 5.11 万吨至 313.42 万吨，疏港量连续三周上升，港口铁矿库存连续三周下降。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 84.48%，周环比增加0.39%，同比去年增加 5.95%;高炉炼铁产能利用率 92.11%，周环比增加 0.13%，同比增加 6.41%;日均铁水产量246.82万吨，周环比下降 0.06 万吨，同比增加 15.98 万吨。近期受益于钢厂盈利率尚可，钢厂生产动力依然较强，高炉开工率继续回升，铁水产量仍保持在高位。

但近期限产措施及传闻的产能平控信息同时扰动市场。成都将于7月28日迎来第 31 届世界大学生夏季运动会。截至 7 月 5 日部分钢厂已收到相关口头限电通知，其中部分长流程钢厂计划于 21 日起限电 20%-30%，但暂未明确具体减产计划。此前 7 月 1 日唐山市召开环保调度会，因唐山市空气质量排名持续下滑，市局重点传达 7 月攻坚措施。

据 Mysteel 跟踪了解，目前唐山钢企烧结限产维持30%-50%的限产比例。铁水产量存在淡季见顶回落的预期。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运因季末冲量结束总量环比出现回落，到港量继续增加，港口库存出现去库，铁水产量略有下降但仍保持高位。近期唐山烧结限产政策出台将抑制铁水产量增幅，市场情绪受到宏观消息面的影响较大，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿 2309 主力合约震荡上涨，突破多条均线压制，MACD指标有拐头向上迹象，技术上处于震荡走势。