养殖端出栏积极性提高 生猪维持偏弱态势

研报正文

一、行情回顾

消费萎靡和出栏增量向市场施压，生猪期价继续偏弱运行。

生猪期货主力LH2309 合约收于14925元/吨，较前一日跌 245 元/吨，跌幅 1.62%，今日最高价 15175 元/吨，最低价 14880 元/吨，开盘价15160 元/吨，总成交量 36462 手，持仓量 76343 手，增仓 2416 手。

现货价格：7 月 13 日国内外三元生猪价格：(元/公斤)

二、消息面情况

1、华储网 7 月 12 日发布关于 2023 年第二批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知。2023 年第二批中央储备冻猪肉收储竞价交易 2 万吨，交易时间为 2023 年 7 月 14 日下午 13 时至 16 时。

三、基本面情况

1、生猪养殖利润

养殖利润情况，根据我的农产品网数据显示，截止 7 月 7 日当周，7KG 的仔猪价格为390 元/头，较前一周的 392.86 元/头下降了 2.86 元/头;外购仔猪养殖利润-263.63 元/头，较前周的 261.21 元/头下降2.42 元/头;自繁自养养殖利润-290.5 元/头，较前周的 284.45 元/头下降-4.05 元/头。

2、生猪产能情况

我的农产品样本数据显示，6 月份能繁母猪存栏 506.65 万头，较上个月的509.15 万头减少2.5万头;6月份商品猪存栏 3397.92 万头，较上个月的 3374.03 万头增加了 23.89 万头;6 月商品猪出栏815.76 万头，较上个月的851.85 万头减少 36.09 万头。

农业农村部发布的数据显示，2023 年 5 月末能繁母猪存栏量 4258 万头，为4100 万头正常保有量的103.9%，环比下降 0.6%，连续 5 个月回调，同步增长 1.6%。根据 10 个月前能繁母猪指标推算，生猪产能已进入前期大量投资兑现期，供应端猪源将较为充足。

3、生猪屠宰端数据

根据我的农产品网样本屠宰企业数据统计，截止 7 月 12 日，屠宰企业开机率28.3%较上周的28.12%上升0.18%;截止 7 月 7 日，屠宰企业的利润为-14.66 元/头，较前周的 14.46 元/头下降0.2 元/吨;截止7月7日，冻品库容率为 25.9%，较前周的 25.79%，提高了 0.11%。

4、7 月生猪计划出栏超千万头

6 月份国内规模企业未能完成出栏计划，生猪实际出栏量为 990.01，完成率为97.53%。7 月出栏计划再度超出千万头，达到 1009.35 万头，较 6 月实际出栏增长 1.95%。具体来看，国内各地重点样本企业的出栏计划普遍增多，江苏、四川地区增幅最为明显，达到 9.51%和 9.58%，河南计划出栏量最高，达到183.94 万头。

四、综述

养殖端出栏的积极性提高，集团化企业延续增量出栏的操作，养殖端出栏量增加导致生猪供应偏宽松。而终端消费依然处于淡季，居民采购积极性下降，白条走货不畅。

二次、三次收储转为轮储，消耗市场一定的猪源，但却屠企冻品库存率提高，冻品猪肉或进一步冲击生鲜市场。根据官方数据显示，国内能繁母猪过剩产能继续去化，但产能基础特别稳固，存栏量依然高于正常保有量。

且按照能繁母猪存栏变化情况推算，今年下半年生猪整体供应仍较宽松，基本面偏弱继续压制猪价，生猪维持偏弱态势。后市重点关注终端消费、养殖端出栏节奏情况以及二次育肥的情况。