市场供给偏紧局面趋缓 玉米期货短线震荡偏弱运行

研报正文

【品种观点】

市场继续关注种植前景及天气的不确定因素，上周五CBOT玉米期货延续反弹;随着政策粮源持续投放，市场供给偏紧局面趋缓，国内现货玉米价格有所松动，另外小麦持续替代、巴西二茬玉米上市叠加定向稻谷投放预期，施压玉米上方空间;期货盘面阶段性压力显现，短线震荡偏弱运行，中长线看空思路不变。

【操作建议】

前期入场空单继续持有，C2309合约若有效跌破2730则打开进一步下跌空间。

【利多因素】

市场继续关注种植前景及天气的不确定因素，上周五CBOT玉米期货延续反弹，12月合约日涨幅2.75%;黑海谷物协议即将于7月17日到期，黑海外运协议续签不确定性仍存，全球谷物供给扰动增加。

【利空因素】

湖北春玉米有所上量，粮库轮出陈粮腾库，随着政策粮源持续投放，市场供给偏紧局面趋缓，国内现货玉米价格有所松动;面粉消费进入淡季，大厂补库进入尾声，饲料厂加大力度收购芽麦，多空交织小麦价格窄幅震荡，小麦替代优势凸显，持续削弱玉米饲用消费预期;定向稻谷拍卖箭在弦上，关注拍卖启动的时间窗口;巴西二季玉米开始收获，出口即将加速;养殖利润持续为负，原料库存仍维持偏低水平;深加工企业陆续进入季节性停产检修阶段。

【风险因素】

俄乌局势、玉米进口节奏等。