金银或暂维持偏强震荡 海内外氧化铝价格走势不一

研报正文

【贵金属】

周四，黄金白银期货上行。沪金主力合约收盘于461.96元/克，上涨0.32%，沪银主力合约收盘于5932元/千克，上涨0.51%。

周四，截至北京时间15:00，美元指数回落。此前公布的系列经济数据均在表示美国的通胀压力正在明显缓和。

市场目前普遍预期美联储将在7月26日再次加息25个基点，但这很有可能是本轮加息周期的最后一次。

市场对美联储即将结束本轮加息周期的预期增加使得美元指数回落，支撑金价上行。

此外，欧洲央行发言偏鸽派进一步支撑金价。预计短期内金银或暂维持偏强震荡，后续重点关注美联储7月FOMC会议决议。

操作上建议，逢回调买入为主。

【铜】

周四，沪铜震荡偏强运行。现货方面，7月20日上海地区电解铜价格上涨60至68650元/吨。

今日现货价格稍有上涨，市场成交维持平淡。受冶炼厂检修影响，预计7月国内电解铜产量将环比下降;下游处于需求淡季;近期上期所铜库存增加，对基本面的支撑减弱。

总体来说，关注宏观面对铜价的影响，铜预计高位震荡，建议震荡思路对待。

【铝、氧化铝】

周四，沪铝小幅上涨，氧化铝上涨逾2%，一度触及上市以来高位。

现货方面，钢联A00铝锭现货价格18270，跌10;华南18350，涨30;中原18180，跌10(单位：元/吨)。7月20日，中国国产氧化铝价格小幅上涨，市场日均价为2831.82元/吨，较上一交易日价格上涨2.69元/吨，涨幅为0.09%。

铝方面，电解铝复产持续推进，需求端表现不佳，据Mysteel统计，截至7月20日中国主要市场电解铝社会库存为51.5万吨，较7月17日的51.8万吨减少0.3万吨，铝锭去库、累库状态反复，关注库存拐点的到来。

氧化铝方面，市场需求继续回升，海内外氧化铝价格走势不一，短期内供需仍然转向偏紧，基本面没有新的矛盾产生。总体来说，沪铝及氧化铝维持震荡运行，建议震荡思路对待，氧化铝前期多单可止盈。