宏观利好推升碳酸锂多头情绪 氧化铝价格小幅上涨

研报正文

【碳酸锂】

周二，碳酸锂主力合约上涨6.99%、触及涨停板，收于225900元/吨。

现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)跌1500元报28.4万元/吨。

宏观方面，昨日中央政治局会议召开，给予市场宏观利好预期，盘面多头力量增加。基本面来看，供应端，澳洲矿山及非洲矿山部分项目投产、目前正处于产能爬坡区间，锂辉石到港量有所增加，我国碳酸锂盐湖产量明显增加、硬岩型资源产能亦有释放。

需求端，动力电池需求恢复速度依然不及预期，正极材料企业部分受限电影响有所减产，新能源汽车相关利好政策落地仍需时间。库存方面，冶炼厂库存目前仍处相对高位，下游端库存已恢复至正常水平。

短期内宏观利好推升多头情绪，基本面供强需弱将继续打压锂价，预计短线碳酸锂价格将宽幅震荡，或将在20万元/吨寻找到短期支撑，操作建议轻仓短线为主。

【铝、氧化铝】

周二，沪铝震荡偏强运行，氧化铝震荡。现货方面，钢联A00铝锭现货价格18330，涨20;华南18390，涨10;中原18330，涨40(单位：元/吨)。

7月25日，中国国产氧化铝价格小幅上涨，市场日均价为2842.78元/吨，较上一交易日价格上涨6.09元/吨，涨幅为0.21%。

铝方面，消息称，嘉峪关市立足现有135万吨电解铝产能，充分利用新能源电力资源优势，积极吸纳承接中东部电解铝产能转移，正在争取100万吨电解铝产能置换落地，对短期内供应暂无影响。

铝基本面维持供增需减的局面。氧化铝方面，现货市场转向活跃，电解铝持续复产带动氧化铝需求走强，供需转向偏紧。总体来说，沪铝及氧化铝预计震荡运行，建议震荡思路对待。

【铜】

周二，沪铜震荡偏强。现货方面，7月25日上海地区电解铜价格上涨450至68990元/吨。

铜现货价格近两日反弹，抑制下游消费，市场成交不佳。据海关总署数据显示，2023年6月中国进口精炼铜共28.06万吨，环比增加1.39%，同比减少21.21%，1-6月进口总量为154.58万吨，累计同比减少12.73%。

6月出口2.23万吨，环比增长24.75%，同比增长112.26%，1-6月出口总量为16.91万吨，预计后续进口铜环比将继续增长。关注宏观面对价格的指引。预计铜将延续高位震荡，建议震荡思路对待。