政策面支撑下沥青需求向好 油脂油料市场情绪偏空

研报正文

【沥青】

逻辑：

周一，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3756元/吨，较前一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅1.26%。

据钢联数据显示，截至7月26日，国内沥青周度产量为40.93万吨，较前一周增加7.79万吨，增幅23.51%;国内沥青周度销量46.48万吨，较上周下滑10.92%。

沥青供应有所提升，短期需求受国内多地连续降雨以及台风影响有所走弱，但国际原油价格走势偏强，且政策面支撑下沥青后续需求向好，沥青期价短期或整理为主。

趋势观点：建议以观望或区间操作为主。

【豆粕】

逻辑：

周一，豆粕期货主力合约M2309收盘报价4253元/吨，较前一交易日结算价下跌49元/吨，跌幅1.14%。

基本面，国内豆粕库存同比往年处于低位;主要油厂和港口大豆库存同比往年处于正常水平，环比处于较高水平，油厂开机率未出现异常变动。

当前美豆产区天气扰动，美豆粕价格连续下行。另外油脂油料全体下跌，市场情绪偏空。

综合分析，豆粕价格或以震荡偏空为主，投资者可关注美豆产区天气变化和8月USDA的供需报告。

趋势观点：建议以短线逢高做空为主。

【白糖】

逻辑：

周一，白糖2309合约震荡偏弱运行，收盘报价6714元/吨，较前一交易日结算价下跌97元/吨，跌幅1.42%;交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓215209手，空单持仓180462手，多空比1.19。

6月食糖进口量同比减少71.1%，国内供应偏紧支撑仍在，市场担忧泰国和印度受厄尔里诺影响，糖产量或减少，但国内市场消费复苏缓慢，巴西有强劲增产预期，加之替代品糖浆和预拌粉进口量超预期，拖累糖价，后续关注即将公布的7月产销数据情况。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。