原油市场风险偏好回升 关注OPEC+减产情况

研报正文

期货方面：今日原油期货主力合约2309合约上涨1.55%至622.1元/ 吨，最低价在610.5元/吨，最高价在624.2元/吨，持仓量增加1616手至35232手。

欧佩克月报显示，欧佩克 6 月石油日产量较 5 月增加了 9.1 万桶至 2819 万桶。

7月12日晚间，美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%(预期3.1%，前值4%)，连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅。环比来看，美国6月CPI上涨0.2%，预期0.3%，前值 0.1%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国6月核心CPI同比上涨4.8%，为2021年11月以来最小涨幅，预期5.0%，前值5.3%;6月核心 CPI环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.4%。

最新EIA月度报告将2023年全球原油需求增速上调17万桶/日至176 万桶/日。最新IEA月度报告将2023年全球原油需求增速下调22万桶/日至220万桶/日。最新OPEC月度报告将2023年全球原油需求增速上调9万桶/日至244万桶/日。

8月2日凌晨美国API数据显示，美国截至7月28日当周原油库存减少1540万桶，预期为减少130万桶。汽油库存减少168万桶，预期为减少130万桶;精炼油库存减少51.2万桶，预期为减少10万桶。8月2日晚间美国EIA数据显示，美国截至7月28日当周原油库存减少1704.9万桶，预期为减少105万桶。汽油库存增加148.1万桶，预期为减少155万桶;精炼油库存减少79.6万桶，预期为减少10万桶。原油库存大幅下降，创历史最大单周降幅。

目前宏观上，美国6月CPI和核心CPI同比涨幅下降且低于预期，美国7月如期加息，美联储加息进入尾声，9月有望暂停加息，市场风险偏好回升，目前需求端衰退预期还未照进现实，美国汽车出行消费旺季来临，中国原油加工量也处于历史高位，中国6月份加工原油6095万吨，同比增长10.95%，最新公布的美国经济数据超预期走好，美国原油库存大幅下降。

供给端此次沙特7月份正式额外减产，沙特还将额外减产100万桶/日延长至8月份，并有可能继续延长，俄罗斯将在9月份继续自愿减产，石油出口将减少30万桶/日。关注OPEC+的减产情况。原油价格调整之际，沙特和俄罗斯对供给端再次进行预期管理，建议原油多单轻仓持有。