宏观情绪转利多 焦煤价格高位震荡后转弱

研报正文

【焦煤】

1.核心逻辑：今日焦煤价格小幅回升，供应端方面，新增煤矿停产，供应在前期小幅恢复后，又有所回撤，供应恢复不及预期。

下游方面，第五轮涨价开启，山东、山西、内蒙、河北等地主流焦企提涨，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，主流钢厂暂未回复。焦炭的提涨使得焦企利润有所修复开工率提升。铁水产量维持高位，但下游钢材价格有所回落，原料采购偏谨慎，成交较弱，预计焦煤价格高位震荡后转弱。

2.操作建议：逢高做空远月。

3.风险因素：宏观情绪转利多，铁水产量增加。

4.背景分析：

8/9日焦煤2309收盘价格为1497，较前一收盘价涨幅2.1%。孝义主焦煤1768元/吨，柳林主焦煤1820元/吨;安泽主焦煤2050元/吨，上涨50元/吨;介休主焦煤1850元/吨;沙河驿主焦煤1930元/吨。

【焦炭】

1.核心逻辑：由于前期台风的影响，部分地区运输受限，焦炭第五轮涨价开启，山东、山西、内蒙、河北等地主流焦企提涨，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，主流钢厂暂未回复。

供应端，由于前期的涨价使得焦企的利润得到了修复，部分焦企表示有提产的计划，开工提升供应量得到了小幅释放。

需求方面，铁水日均产量维持高位，后续需关注粗钢平控的情况，整体来看，焦炭价格或高位震荡后转弱。

2.操作建议：逢高做空远月。

3.风险因素：粗钢平控未执行，宏观利好。

4.背景分析：

8/9日焦炭2309收盘价格为2273.5，较前一收盘价涨幅2.3%。唐山当地准一级2580元/吨;吕梁准一级焦2000元/吨;日照港准一级焦2220元/吨;青岛港准一级焦2120元/吨。