港口库存继续去库 短期铁矿石维持震荡走势

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线 1 个点，下影线 3.5 个点，实体29 个的阳线，开盘价：739.5，收盘价：768.5，最高价：769.5，最低价：736，较上一交易日收盘涨 32 个点，涨幅4.34%。

二、消息面情况

1、据了解，近期伊朗政府正在考虑降低钢铁出口关税，政府近期发布信函，决定取消现行0.5%以上的钢材品种出口关税，但生效日期暂未确定。由于未有确切生效日期，目前伊朗钢铁市场较为平静，未有较大变动。目前伊朗方坯出口价格约为 460 美元/吨 FOB，周环比稳定。据了解，今年 7 月，伊朗钢坯出口关税由0.5%至2%，但关税上调对于伊朗钢坯出口价格影响不明显，对铁精粉，球团矿，以及直接还原铁影响较为明显，铁精粉和球团矿上调至 20%，直接还原铁上调至 5%。

2、Mysteel：钢厂目前仍维持既定生产，刚需补库为主，观望市场粗钢平控政策陆续落地情况。根据114家样本钢厂铁矿石库存数据显示，钢厂厂内库存降至近三年新低水平，采购品种方面仍以中低品矿为主。个别钢厂出于利润收缩明显，用料转至低品粉矿为主。贸易商方面，粗钢平控预期较强，铁矿石港口现货价格偏弱，主流品种即期进口利润出现明显收窄，部分贸易商由于目前仍有利润出货意愿较高，也有部分贸易商由于成本较高无法出货，观望为主。

3、8 月 15 日，沙钢集团永兴特钢产能整合项目开工。该项目总投资 60 亿元，主要建设内容包括两座1410m³高炉、1 台 360m²烧结机、1 座 600 吨石灰窑、2 台 50MW 煤气发电机组以及配套制氧、动力等设施。建成后可形成年生产炼铁 253 万吨、炼钢 260 万吨、轧材 250 万吨。

三、基本面情况

供应方面，8 月 7 日-8 月 13 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2579.0 万吨，环比增加298.3 万吨。澳洲发运量 1774.2 万吨，环比增加 86.1 万吨，其中澳洲发往中国的量 1551.3 万吨，环比增加215.4 万吨。巴西发运量804.9万吨，环比增加 212.2 万吨。中国 45 港到港总量 3180.9 万吨，环比增加 1313.5 万吨。本期全球铁矿发运有所回升，澳巴发运均有增长，但非主流发运回落，由于台风天气影响消除，国内到港量在连续三期回落后大幅增加。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 8 月 11 日，45 港进口铁矿库存环比下降 344.45 万吨至11945.91 万吨，疏港量环比增加 16.1 万吨至 316.85 万吨，疏港量在连续三期下降后有所回升，港口库存连续三期出现去库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 83.8%，周环比增加0.44%，同比去年增加 7.56%;高炉炼铁产能利用率 91.03%，周环比增加 0.98%，同比增加 9.81%;日均铁水产量243.6万吨，周环比增加 2.62 万吨，同比增加 24.93 万吨，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量连续两期有所增加。

据统计局数据显示，7 月粗钢、生铁和钢材产量分别为 9080 万吨、7760 万吨和 11653 万吨，同比分别增长11.5%、增长 10.2%和增长 14.5%。近期多地已开始逐步落实粗钢平控政策，大多数是一厂一策各企业之间有差异，但由于钢厂盈利情况尚可，钢厂生产意愿依然偏强，短期对铁矿需求影响有限。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运量环比增加，到港量大幅回升，港口库存继续去库，铁水继续有所回升，近期政策限产开始进入落地阶段，对后期铁矿需求形成压制，但短期在铁水产量偏高的情况下，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡上涨，突破 20 日和 30 日均线，MACD指标出现金叉，技术上处于震荡走势。