仓单压力还未释放 工业硅价格上行压力较大

研报正文

核心观点

今日，工业硅主力期价开盘冲高至 13730 元/吨，随后在 13650 一线震荡整理，午后震荡下行至 13600 一线。

金属硅现货价格变化不大，仓单注册量还在增加，截止今日注册仓单 19932 手，约 10 万吨仓单库存。因远期订单多被盘面锁定，421# 金属硅现货流通性受限，仓单压力还未释放。

供需方面，西南地区已全部复产，新疆、云南正常生产，工业硅产量或有小幅增加。需求端，光伏产业链满负荷运行，需求有所好转，对多晶硅价格上行有一定支撑;有机硅需求变化不大。工业硅整体需求稍有起色。

我们认为，短期工业硅价格受大厂价格策略影响较大，宽幅震荡为主。长期来看，工业硅价格受仓单压制，上行压力较大，关注 11 月底之前仓单压力的释放。

1. 产业动态

根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格平稳运行，参考价格 13732 元/吨，较上个统计日价格持平。今日硅厂多维持上周报价，市场波动不大。个别牌号现货不足，存在采买困难的现象。

供应方面：西南地区因大运会限产已恢复生产，新疆、云南开工率较高，产量充足，预计供应或有增加。

需求方面：

多晶硅：硅料价格延续上涨态势，下游硅片企业满负荷生产，对硅料的采购需求增加，硅片供需偏紧，电池片产能释放，利润空间缩减，组件价格跌近成本，光伏产业链需求有所转好，但还未反应在对工业硅的实际需求上。

有机硅：有机硅持货商目前稳盘整理，场内供需面暂无压力，下游跟进热情逐步降温，买卖双方理性观望，等待山东或西北大厂引导心态。

铝合金：淡季需求较弱，铝合金锭价格持稳。

2. 相关图表