棉花暂无趋势性行情指引 白糖期货延续外弱内强格局

研报正文

一、研究观点

【棉花】

周一，ICE 美棉上涨 0.07%，报收 83.68 美分/磅，CF401 上涨 0.86%，报收 16945 元/吨，新疆地区棉花到厂价为 17943 元/吨，较前一日下跌 70 元/吨，中国棉花价格指数 3128B 级为 18011 元/吨，较前一日下跌 1 元/吨。

国际市场方面，美棉价格依旧维持震荡走势，受美元指数影响较大。市场对 9 月美联储继续加息担忧仍存，盘中美元指数拉升，美棉价格承压下行。USDA 公布作物进展周报，美棉生长状况持续恶化，但公布时已经收盘，或将对今日盘面造成一定影响。国内市场方面，郑棉主力合约持仓持续下降，价格自低位连续两日反弹。

基本面无较大波动，新疆地区新棉产量降幅或较此前预期收窄，目前“金九银十”对需求端改善幅度有限，郑棉暂无趋势性行情指引，短期仍以区间思路对待，关注后续天气及需求端变化。

【白糖】

原糖期价横盘整理，主力合约收于 23.46 美分/磅。国内现货报价 7370～7410 元/ 吨，部分企业多次上调报价。期货市场延续外弱内强格局。

原糖继续受到巴西供应正常的压制，承压调整，恰值巴西生产高峰期，预计调整仍将延续。国内库存有限，中秋将至，尽管终端对于需求担忧情绪仍在，但月需求的绝对量换环比预期改善，低库存与需求环比增加并存，截止到 7 月进口同比大幅下滑，使得国内短时供应紧缺的矛盾突出。

当前国内市场易涨难跌，远期随着进口增加矛盾有望缓解。涨幅取决于终端采购意愿。

二、日度数据监测

三、市场信息

1、8 月 21 日棉花期货仓单数量 8655 张，有效预报 728 张，共计 9383 张，较上一交易日减少 181 张。

2、8 月 21 日国内各地区棉花到厂价：新疆 17943 元/吨，河南 17949 元/吨，江苏 18003 元/吨，湖北 18003 元/吨。

3、8 月 21 日中国纱线负荷指数为 55.8，较前一日下降 0.1，中国纱线库存指数为 23.9，较前一日下降 0.1，中国坯布负荷指数为 57.7，较前一日上涨 0.1，中国坯布负荷指数为 29.2，较前一日下降 0.2。

4、8 月 21 日国内白糖现货价格：南宁 7380 元，较前一日上涨 30 元/吨，柳州 7355 元/吨，较前一日上涨 40 元/吨。

5、8 月 21 日白糖期货仓单数量 31024 张，有效预报 2242 张，总计 33266 张，较前一交易日减少 1131 张。

四、图表分析