螺纹钢供需关系或持续改善 生猪仍处于季节性淡季

研报正文

【螺纹】

逻辑：

周三，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3723元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅1.00%。

据钢联最新周度数据显示，螺纹钢周度产量延续小幅下滑，表观消费量大幅回升，库存结束累库，产消库数据利多。虽然目前依然属于钢材消费淡季，但立秋后部分地区高温雨水天气有所缓解，工地施工时间将逐渐延长，加之三部门会议强调调整优化房地产信贷政策，房地产行业再迎实质性利好，螺纹钢供需关系或持续改善，可关注回调后的低配机会。

综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

【生猪】

逻辑：

周三，生猪2311合约震荡偏强运行，收盘报价17275元/吨，较前一交易日结算价上涨345元/吨，涨幅2.04%;交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓35770手，空单持仓41779手，多空比0.86。

整体仍处于季节性淡季，消费提振乏力，缺显著利好支撑，但二次育肥情绪仍存，养殖端惜售情绪转浓，叠加院校开学和双节备货需求，屠企短期收购意愿增加，对价格存一定支撑。供需博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡偏强整理。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

【棉花】

逻辑：

周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17055元/吨，较前一交易日结算价上涨145元/吨，涨幅0.86%，持仓量约54.47万手，日增仓约-0.34万手。

棉花现货价格悉数下跌，当前现货成交量偏少，交投氛围清淡，市场观望情绪较浓，但下游织布厂开机率略有好转，据钢联数据显示，截至8月18日当周，织布厂周度开机率为39.2%，环比前一周(38.8%)有小幅上涨。持仓方面，8月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2401合约多单持仓约31.44万手，空单持仓约37.88万手，多空比约为0.83，净多持仓约为-6.44万手。

整体来看，短期供应宽松，且需求复苏压力仍然较大，利空棉价，但随着“金九银十”旺季临近，下游需求存改善预期，以及汇率因素的影响，利多棉价，预计短期内棉价以宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。