金九旺季将临 螺纹钢表需回升

研报正文

内容提要

钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 3660 元/吨(-10)，上海热卷 4.75mm 汇总价 3850 元/吨(-50)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3510 元/吨(-40)。

周一 A 股在诸多利好下仍高开低走，拖累商品下跌，国家发改委表明下一步要加大宏观政策调控力度，积极扩大国内需求。后续应重点关注地方债务化解和城中村改造进展。

成材表需回升，铁水产量见顶。随着金九旺季将临，钢材表需回升，螺纹去库;供给方面，铁水产量 245.57 万吨，周环比略微下降，由于钢厂亏损，铁水阶段性见顶。山东部分钢厂传闻开始平控，但市场并未交易该逻辑。

总结来看，成材需求并没有超预期表现，原料更强使得钢厂利润快速收窄，若后期旺季预期证伪，易导致负反馈发生。

铁矿石：现货报价，普式 62%价格指数 116.6 美元/吨(+2.1)，日照港超特粉 735 元/吨(-7)，PB 粉 889 元/吨(-4)。

据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3289.1 万吨，环比增加 32.1 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2727.0 万吨，环比增加 59.5 万吨。中国 47 港到港总量 2584 万吨，环比增加 221.1 万吨;中国 45 港到港总量 2487 万吨，环比增加 249.5 万吨。

铁水见顶。247 家钢厂日均铁水产量 245.57 万吨，由于近期原料强势上涨，钢厂亏损面扩大，铁水阶段性见顶，部分钢厂选择减产。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 12032.48 万吨，环比降降 18.51 万吨;日均疏港量 328.19 万吨，环比增 1.47 万吨。

总结来看，铁水产量依然很高，平控也存疑，主力合约深贴水有对铁矿期货价格有支撑。

一、市场资讯

1. 商务部部长王文涛在京与来访的美国商务部长雷蒙多举行会谈。王文涛重点就美国对华 301 关税、半导体政策、双向投资限制、歧视性补贴、制裁中国企业等表达严正关切。双方宣布在中美两国商务部之间建立新的沟通渠道，成立一个工作组，由中美副部长级和司局级政府官员组成，并有企业代表参加，以寻求解决具体商业问题的办法。

2. 9 月制造业用钢预期增量有限：Mysteel 调研数据显示，机械行业样本企业原料库存月环比缩减 3.29%;汽车行业样本企业原料库存环比上涨 12.07%，原料日耗环比上涨 8.57%，家电行业原料需求端企业 9 月份库存量环比下降 2.71%。、

3. 2023 年接下来几个月我国钢材出口在海外扩产，海内外价差逐步缩小的情况下，我国钢材出口或将受到一定程度抑制，近期海外询订单遇冷趋势明显，在海外需求逐渐减少以及下半年海外密集节假日等情况下，我国钢材出口量或将继续逐月降低，预计月均出口总量或将缩减至 500-600 万吨区间内。

4. 8 月 28 日，全国主港铁矿石成交 85.00 万吨，环比减 23.4%;237 家主流贸易商建筑钢材成交 14.25 万吨，环比减 0.8%。

5. 8 月 28 日，Mysteel 统计 40 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3895 元/吨，环比增加 5 元/吨。平均利润为-136 元/吨，谷电利润为-32 元/吨，环比减少 9 元/吨。

6. 8 月 21 日-8 月 27 日 本期 Mysteel 澳洲巴西铁矿发运总量 2727.0 万吨，环比增加 59.5 万吨。澳洲发运量 1816.0 万吨，环比减少 23.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1521.0 万吨，环比减少 27.2 万吨。巴西发运量 911.1 万吨，环比增加 82.8 万吨。

7. 8 月 21 日-8 月 27 日，中国 47 港到港总量 2584 万吨，环比增加 221.1 万吨;中国 45 港到港总量 2487 万吨，环比增加 249.5 万吨。

二、铁矿&钢材市场日度监测