工业硅库存依然处于高位 仓单压力持续累积

研报正文

核心观点

今日，工业硅主力期价依旧维持弱势震荡，日内波动幅度 0.52%。

供应方面，新疆、西南地区产量稳定，供应预计小幅增加。需求方面，光伏产业各个环节开工率均在高位，硅料、硅片价格持续上涨，硅片新增产能即将投放，一定程度上利好工业硅的需求;有机硅过剩较多，下游需求持续萎靡;铝合金锭价格重心向上抬升，市场较为看好后市需求。

截止今日，注册仓单数量达到 22900 手，目前工业硅库存依然处于高位，但11.45万吨库存被盘面锁定，个别牌号金属硅流通性受限，或拉动现货价格上涨;而若仓单压力持续累积至 11 月底，集中注销的仓单将对工业硅价格形成冲击。所以，我们认为 11 月底前工业硅将呈现宽幅震荡而后下跌的走势。

1. 产业动态

根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格波动不大，参考价格 13937 元/吨，较上个统计日价格持平。硅厂近期平稳出货，对后市存有乐观信心。但是场上询价采购的热度较前期稍有降低，因此部分业者不愿在手里积压库存，出货较为积极。

供应方面：三个主产地产量稳定，北方中小硅厂产能有投放预期，金属硅供应继续增加。

需求方面：

多晶硅：光伏产业各个环节开工率均在高位，硅料、硅片价格持续上涨，硅片新增产能即将投放，一定程度上利好工业硅的需求。

有机硅：单体厂当前持明稳暗降操作，市场交投重心小幅下移。上周部分前期停车检修的单体装置恢复生产，有机硅开工提升，而下游需求暂无明显放量，恐市场再度出现库存高压风险，持货商还是以促成订单成交为主。

铝合金：铝合金锭价格重心小幅抬升，铝棒库存持续走低，旺季即将到来，压铸企业需求或有提升。

2. 相关图表