地产政策利好刺激 短期铁矿石需求仍较强

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线1个点，下影线 1 个点，实体18 个的阳线，开盘价：831，收盘价：849，最高价：850，最低价：830，较上一交易日收盘涨 29 个点，涨幅3.54%。

二、消息面情况

1、Mysteel 调研了解，唐山市有 5 家矿企于近期陆续复产。其中，迁安市涉及4 家，迁西县涉及1家。据了解，此轮复工批复需要企业满足铁精粉年产能 30 万吨以上的要求，此外需要依次上报市里、省里走复工审批手续，待检查验收合格才可以复产。目前已复产矿山涉及原矿产能约 2 万吨/天，精粉产能约0.4 万吨/天。由于矿企停产时间较长，需要做重新招工、沟通生产计划以及设备检查等工作，短时间内难以恢复到满产状态。

2、7 月份，全国粗钢日均产量 292.9 万吨，环比下降 3.6%，预估 8 月份全国粗钢日均产量300 万吨左右。

3、日前，中国五矿集团(唐山曹妃甸)矿石控股有限公司和沧州中铁装备制造材料有限公司通过期转现的方式顺利完成了 2 万吨铁矿石交割。这是国产混矿首次参与铁矿石期货交割，有效满足了企业个性化避险和交易需求。

三、基本面情况

供应方面，8 月 21 日-8 月 27 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2727.0 万吨，环比增加59.5 万吨。澳洲发运量 1816.0 万吨，环比减少 23.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1521.0 万吨，环比减少27.2 万吨。巴西发运量911.1万吨，环比增加 82.8 万吨。

中国 45 港到港总量 2487 万吨，环比增加 249.5 万吨。本期全球铁矿发运继续增加至高位，其中巴西发运增长明显，但澳洲及其发往中国的量出现下滑，到港量也回升至偏高位置。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 8 月 25 日，45 港进口铁矿库存环比减少 18.51 万吨至12032.48 万吨，疏港量环比增加 1.47 万吨至 328.19 万吨，疏港量连续三期环比增加，由于近期到港量环比有所回落，叠加疏港也有回升，港口库存出现小幅去库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 83.36%，周环比下降0.73%，同比去年增加 3.22%;高炉炼铁产能利用率 91.77%，周环比下降 0.02%，同比增加 6.5%;日均铁水产量245.57万吨，周环比下降 0.05 万吨，同比增加 16.17 万吨，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量在连续三期环比增加后出现回落。

近期多地已陆续有钢厂平控减产计划出现，随着亏损钢厂增多，后期铁水进一步增长的概率预期不大。但由于今年粗钢平控政策各地区钢厂指标差异较大，执行落地时间、力度、节奏存在较大不确定性，短期对铁矿需求影响有限。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运量和到港量环比增加，港口库存出现去库，铁水产量有所下降。目前粗钢产量平控在部分地区逐步落地，但产量下降仍不明显，限产节奏不及预期，叠加地产政策利好刺激，短期铁矿需求仍较强，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡上涨，均线和 MACD 指标继续开口向上运行，技术上处于震荡偏强走势。