下游需求边际改善预期较强 甲醇价格高位震荡

研报正文

一、行情回顾与展望

MA 主力 01 高位震荡，截至午盘收盘，MA01 收于2522 元/吨，较前一交易日上涨 1.18 个百分点，缩量减仓。

现货市场，太仓甲醇市场低价惜售，现货价格参考2490-2510 元/吨。8月下旬纸货参考价格 2490-2510，9 月下旬纸货参考价格在2520-2530。

国内主要企业周度开工度持续回升至 69.65%，内地企业库存压力性对中性，8 月到港预计 140 万吨水平，中东停车装置已重启，装船量预计增长，非伊供应相对稳定，月内转港卸货数量增多，华东华南累库至1-7 万吨。

MTO整体开工率有所上行，宁夏宝丰配套 MTO 已试车，天津渤化31 日起检修，传统需求临近淡旺季切换，加权开工预计回升。整体来看，供需双增，三季度港口持续累库，短期下游需求边际改善预期较强，01 需求旺季暂未证伪，当前绝对价格偏高，情绪较前期有所消退，多单止盈，回调轻仓试多，1-5价差持续做阔。

二、行业要闻

午盘收盘，国内期货主力合约多数上涨，玻璃涨超6%，铁矿、焦煤涨超3%，纯碱涨近 3%，锰硅、液化石油气(LPG)、热卷、焦炭涨超2%。跌幅方面，苹果跌近 2%，集运指数(欧线)跌超1%。

江苏太仓甲醇市场现货基差企稳，远期纸货基差企稳偏强。稿前，现货小单参考商谈 2450 元/吨，基差参考 01 合约-60 元/吨;8 下基差参考01合约-65~-70 元/吨，9 下基差参考 01 合约-30~-35 元/吨，10 下基差参考01合约平水至-8 元/吨或 10 合约+30~+35 元/吨。

江苏太仓甲醇市场基差稍弱，成交尚可，单边出货意向也较为一般。午后，现货参考商谈从 2500-2510 元/吨一路上涨至2530-2540 元/吨，实单基差参考 01 合约-55~-60 元/吨;9 下基差略弱至01 合约-35~-38 元/吨，10下基差略弱至 01 合约-5 至-10 元/吨。

常州地区收盘报价至 2555 元/吨附近，基差报盘参考01-40 元/吨，今日整体成交清淡;国产货源送到周边理论价格或参考2580-2600 元/吨附近

张家港地区收盘价格至 2565 元/吨出罐，报盘基差参考01-30 元/吨，成交了了。

南通地区主流商家收盘价格至 2555 元/吨附近现汇出罐，今日整体出货尚可。

宁波地区甲醇主要持货商暂停报价，价格或参考2580-2590 元/吨出库现汇

隆众资讯数据显示，截至 8 月 31 日当周，甲醇企业开工率为79.51%，环比上周下滑 0.25%;企业库存为 36.33 万吨，环比上周增加1.4 万吨。本周国内甲醇检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能，导致本周产量及产能利用率小幅下跌。甲醇样本生产企业库存36.33 万吨，较上期增加1.40万吨。部分烯烃甲醇装置计划检修，外采量增加，导致库存小幅增加。

商务部今天(31 日)公布的数据显示，2023 年1—7 月，我国服务贸易继续保持增长态势。数据显示，1—7 月，我国服务进出口总额36669.1亿元人民币，同比增长 8.1%。知识密集型服务贸易占比提升。

1—7月，知识密集型服务进出口 15838.7 亿元，同比增长11.7%，占服务进出口总额的比重达 43.2%，较上年同期提升 1.4 个百分点。旅行服务明显恢复。1—7月，旅行服务进出口 7681.3 亿元，同比增长66.2%，继续成为增长最快的服务贸易领域。其中，出口增长 55.8%，进口增长67%。

三、数据概览