宏观政策利好持续加码 短期螺纹钢价格呈现震荡走势

研报正文

一、行情回顾

螺纹 2310 主力合约今日收出了一颗上影线 24 个点，下影线 12 点，实体 2 个点的阴十字星，开盘价：3772，收盘价：3770，最高价：3796，最低价：3758，较上一交易日收盘涨 13 个点，涨幅0.35%。

二、消息面情况

1、9 月 1 日，央行、金融监管总局印发《关于做好金融支持防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作的通知》。《通知》要求，加大货币政策工具支持力度，用好用足新增 2350 亿元支农支小再贷款额度。

2、为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自 2023 年 9 月15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点，即外汇存款准备金率由现行的 6%下调至 4%。

3、中指院公布数据显示，8 月，百城新建住宅平均价格环比下跌 0.01%，已连续4 个月环比下跌;同比下跌0.17%。百城二手住宅平均价格环比下跌 0.38%，已连续 16 个月环比下跌;同比跌幅扩大至2.29%。

三、基本面情况

供给方面，根据数据显示，上周螺纹产量环比减少 4.72 万吨至 258.73 万吨，同比减少35.08 万吨，周产量连续六周下降。近期随着钢材利润持续回落叠加 9 月检修增多影响，近期钢材供应可能继续趋减。继续关注供应端变化。

库存方面，根据数据显示，上周螺纹社库环比减少 7.81 万吨至 581.6 万吨，同比增加91.08 万吨，厂库减少1.05 万吨至 195.88 万吨，同比减少 30.91 万吨，总库存环比减少 8.86 吨至 777.48 万吨。钢厂库存、社会库存和总库存连续三期出现去库，继续关注库存变化情况。

需求方面，根据数据显示，上周螺纹表观消费量环比下降 15.92 万吨至 267.59 万吨，同比减少30.32万吨，表需在连续两周增加后出现回落，但随着金九银十旺季的到来，市场对钢材需求预期向好。

近期宏观政策持续发力，财政部对证券交易印花税实施减半征收;住建部等三部门优化个人住房贷款中住房套数认定标准，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，继广深等多地落实“认房不认贷”政策后，央行等部委下调存量房贷利率，并统一调整首套、二套购房首付比例下限;证监会表示房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。一系列加强国内稳增长的政策信号，对于钢材需求消费存在支撑预期。继续关注需求变化情况。

整体来看，上周螺纹产量继续下降，库存连续第三周去库，需求再次回落，数据表现偏弱。近期宏观政策利好持续加码，8 月制造业 PMI 继续小幅回升，一线城市优化房地产政策也陆续出台，对市场情绪将形成一定提振，短期螺纹价格呈现震荡走势。继续关注政策情况以及供需面的变化情况。

技术面上，从日线上看，今日螺纹 2310 主力合约震荡收涨，均线和 MACD 指标开口向上运行，技术上处于震荡走势。