油脂：毛棕油期货回调企稳后仍有重新向上走强的机会

研报正文

【现货市场】

美豆横盘震荡，美豆油小幅下跌，导致连豆油低开震荡为主。截至收盘，连豆油报8388元，较昨日收盘价下跌14元。北方基差报价昨日跌幅较大而小幅回升，但影响不大，南方基差报价稳中下跌，整体现货仍弱于期货运行。

江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8940元/吨，较上日下跌10元，江苏地区工厂豆油9月现货基差最低报2401+500。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7690元/吨，较上日下跌90元，广东地区工厂8月基差最低报2401-40。

【基本面消息】

周二公布的一项调查显示，马来西亚截至8月底棕榈油库存料跳升至六个月高点，因产量增长且出口放缓。马来西亚是全球第二大棕榈油生产国。受访的11位交易商和分析师预估中值显示，库存料较7月增加9.23%至189万吨，为连续第四个月增加。

全球最大的两个棕榈油生产国--印尼和马来西亚已经与欧盟成立了一个联合工作小组，以解决双方对新的法案的分歧，其令棕榈油更加难以进入欧盟。两国约占到全球棕榈油出口份额85%。

经销商周一表示，印度8月食用油进口增加5%至创纪录的185万吨，原因是为了即将到来的节庆季节，炼厂连续第二个月采购超过100万吨棕榈油。

据马来西亚《新海峡时报》报道，国内贸易及生活成本部将于明年分阶段推出一项针对袋装食用油的补贴计划。

【行情展望】

马来西亚毛棕榈油期货高位回落延续区间震荡走势，基本面上产量季节性增长和出口放缓，8月底库存量有进一步增加的预期，市场多等待和消化9月份供需报告的影响。

国内方面，大连棕榈油期货市场弱势震荡，短线预期会进一步测试年线的支撑作用，不排除在连豆油的带动下有短暂跌破年线的可能和风险，届时下方的强支撑仍看半年线位置，现货市场购销较上周量价齐跌，主要是国内港口库存增加，而学校备货基本结束，购销略有放缓，基差局部有所松动。

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