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港口库存出现去库 短期铁矿石维持震荡走势

发布时间:2023-09-08 09:09:34 作者:国新国证期货 来源:国新国证期货

行情复盘

9月7日,铁矿石期货主力合约收跌1.88%至836.5元。

持仓量变化

9月7日收盘,铁矿石期货持仓量:-4654手至720724手。

背景分析

库存方面,截止 2023 年 9 月 1 日,45 港进口铁矿库存环比增加 94.28 万吨至12126.76 万吨,疏港量环比下降 16.59 万吨至 311.6 万吨,疏港量在连续三期环比增加后出现回落,港口库存出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。

后市展望

目前铁水需求较高仍持续支撑铁矿价格,但随着钢厂利润收窄,叠加政策限产使得铁水存在下降预期,预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线 5 个点,下影线 5.5 个点,实体21.5 个的阴线,开盘价:858,收盘价:836.5,最高价:863,最低价:831,较上一交易日收盘跌 16 个点,跌幅1.88%。

二、消息面情况

1、巴西铁矿石生产商淡水河谷(VALE)表示,预计于明年开始在中东国家建设“大型枢纽”(megahub),为钢铁行业生产低碳铁矿石产品。首个枢纽将于 2027 年投入运营。去年,淡水河谷曾宣布在沙特阿拉伯、阿联酋以及阿曼建设工厂的计划,并称生产的产品将包括铁矿石热压铁块(hot iron ore briquette)。淡水河谷预计将在这些枢纽建设和运营铁矿石选矿和压块厂,而所需的物流设施将由其当地的合作伙伴负责搭建。

2、乌克兰钢铁巨头 Metinvest 旗下的 Northern Mining and Processing Plant 公司每年可处理3050 万吨铁矿石,生产铁含量为 65.8%的精粉。但为了在新时代继续保持其在铁矿石市场的竞争力,该公司开始致力于提升精矿的品位。为了实现这一目标,Northern Mining 改进了其 1 号选矿厂的技术链,使该选厂能够从Pervomaisky露天矿中生产铁含量为 68%的铁精矿。得益于该项目,Northern Mining 提高了造球精粉品位,并获得了进入新市场销售铁矿石的机会。

三、基本面情况

供应方面,8 月 28 日-9 月 3 日期间,澳洲巴西铁矿发运总量 2762.9 万吨,环比增加35.9 万吨。澳洲发运量1886.9 万吨,环比增加 70.9 万吨,其中澳洲发往中国的量 1467.4 万吨,环比减少53.6 万吨。

巴西发运量876.0万吨,环比减少 35.1 万吨。中国 45 港到港总量 1978.7 万吨,环比减少 508.3 万吨。本期全球铁矿发运继续回升处于高位,其中澳洲发运增长较多,此外因受台风天气影响,国内到港再度大幅下滑。继续关注供应端的变化情况。

库存方面,截止 2023 年 9 月 1 日,45 港进口铁矿库存环比增加 94.28 万吨至12126.76 万吨,疏港量环比下降 16.59 万吨至 311.6 万吨,疏港量在连续三期环比增加后出现回落,港口库存出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面,根据我的钢铁网数据显示,上周 247 家钢厂高炉开工率 84.09%,周环比增加0.73%,同比去年增加 3.24%;高炉炼铁产能利用率 92.27%,周环比增加 0.51%,同比增加 5.44%;日均铁水产量246.92万吨,周环比增加 1.35 万吨,同比增加 13.32 万吨,钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量再度回升。

当前钢厂利润持续压缩,钢厂利润持续下滑影响生产积极性,但铁水降幅取决于需求和利润情况。据Mysteel 调研了解,9 月有 7 座高炉计划复产,涉及产能约 2.5 万吨/天;有 11 座高炉计划停检修,涉及产能约4.1 万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产,预计 9 月日均铁水产量 243.8 万吨/天。继续关注需求端变化情况。

整体来看,本期铁矿石发运量延续上升趋势,但国内到港量受天气影响出现明显下降,港口库存出现去库,铁水产量小幅回升仍处高位。目前铁水需求较高仍持续支撑铁矿价格,但随着钢厂利润收窄,叠加政策限产使得铁水存在下降预期,预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上,从日线上看,今日铁矿 2401 主力合约震荡下跌,跌破 5 日均线支撑,MACD指标有拐头向下迹象,技术上处于震荡走势

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