短纤供需有所承压 乙二醇驱动偏向下

研报正文

【短纤】

上一交易日，直纺涤短现货工厂报价维稳，期现及贸易商低价走货。新拓货源11-130元/吨，中磊货源11-50，三房巷货源11-30元/吨。工厂产销清淡，平均45%。

半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7550-7800元/吨出厂或短送，福建主流7800元/吨附近短送，山东、河北主流7600-7800元/吨送到。

装置方面，江苏某直纺涤短工厂月初新投的10万吨短纤目前已全部开足。安徽某直纺涤短工厂开一条120吨/天棉型短纤。需求方面，纯涤纱及涤棉纱价格维稳，近期纯涤纱走货一般，涤棉纱销售好转。总体来看，短纤供需有所承压，原料偏强支撑价格。

【甲醇】

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货贴水主力期货。国内上游开工回升。8-9月进口预期高位，远期有下降可能。烯烃需求增加，沿海大部分装置稳定，宝丰三期新装置有试车消息。传统下游开工改善。近期港口库存水平累积。甲醇市场供需双增，期货短多为主。

【尿素】

上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在15.43万吨，环比减少0.41万吨，同比增加0.27万吨。近期检修增加，日产量预计下降。9月小麦肥需求增加，工业端复合肥开工高位。

出口方面，印度将发布新招标，但国内市场有保供消息，后期出口不确定性增大。近期企业库存环比下降，同比大幅偏低。出口预期下调，价格承压。

【乙二醇】

上一交易日，乙二醇价格重心高位回落，市场买气偏弱。隔夜乙二醇走强明显，但是现货市场买盘跟进薄弱，日内乙二醇盘面回落明显，现货低位成交至4060元/吨附近。

美金方面，乙二醇外盘重心小幅回落，早间9月下船货商谈在475-478美元/吨附近，午后回落至470美元/吨附近，人民币汇率持续贬值买盘跟进谨慎。装置方面，沙特一套91万吨/年的乙二醇装置将于近期重启，该装置此前于8月中旬停车。

嘉兴一套15万吨/年的MEG装置已于近日升温重启，目前装置主产环氧乙烷。美国一套36万吨/年的MEG装置因设备原因推迟重启计划至9月底，该装置此前于7月初停车执行年度检修，原计划检修时长在两个月附近。乙二醇供应总体宽松。需求端，聚酯开工92.7%，终端织造开工回升至77%。

总体来看，乙二醇供应端压力不减，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，估值支撑较强。