企业采购力度有限 玉米供需阶段性呈宽松态势

研报正文

一、行情回顾

新季玉米逐渐上市，市场供应增加，本周玉米主力合约减仓下行态势。玉米期货主力合约C2311收于2657元/吨,跌 59 元/吨，跌幅 2.17%，今日最高价 2723 元/吨，最低价 2654 元/吨，总成交量205 万手，持仓57.7万手，增-10.4 万手。

9 月 8 日现货市场玉米报价(单位：元/吨)

二、消息面情况

1、美国 2022/23 年度玉米出口检验量为 3730 万吨，同比减少 32%

华盛顿 9 月 5 日消息：美国农业部出口检验周报显示，2022/23 年度最后一周，美国玉米出口检验量比一周前下滑 20%，比去年同期减少 11%。

截至 2023 年 8 月 31 日的一周，美国玉米出口检验量为 481,309 吨，上周599,910 吨，去年同期为542,943吨。当周美国没有对中国出口玉米，这也是连续第二周没有对中国装运玉米。美国玉米市场年度在8月31日结束，2022/23 年度(始于 9 月 1 日)玉米出口检验总量为 37,262,860 吨，同比降低了32.3%。作为对比，上周是同比降低 32.6%，两周前同比降低 32.9%。

2、ANEC：2023 年 9 月份巴西玉米出口量将达到创纪录的 967 万吨

外媒 9 月 6 日消息:巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，9 月份巴西玉米出口量估计为966.8 万吨，如果这一预测成为现实，将打破 8 月份刚刚创下的历史最高纪录 926.2 万吨。

作为对比，去年 9 月份出口量为为 684.8 万吨。

今年头 9 个月巴西玉米出口量估计为 3434 万吨，高于去年同期的 2577 万吨。

今年玉米出口强劲，反映出二季玉米产量庞大，以及中国需求增长。

ANEC 预计 2023 年巴西玉米出口量为 5200 万吨，高于 2022 年的历史峰值4470 万吨，也远远高于2021年的 2060 万吨。

3、CONAB 将 2022/23 年度巴西玉米产量预期值调高 190 万吨

外媒 9 月 6 日消息：周三，巴西国家商品供应公司(CONAB)发布月度报告，将2022/23 年度巴西玉米产量预期调高 190 万吨，因为二季玉米产量高于预期。

CONAB 预计巴西 2022/23 年度玉米总产量为创纪录的 1.3187 亿吨，比 8 月份预测的1.2996 亿吨高出约191万吨，比上年产量 1.131 亿吨提高 16.6%。产量上调是因为二季玉米产量调高到创纪录的1.022 亿吨，高于8月份预测的 1.002 亿吨，也高于上年的 8589 万吨。

4、美国农业部：美国玉米优良率减少 3%，下周将公布收获数据

华盛顿 9 月 5 日消息：美国农业部发布的全国作物进展周报显示，目前美国玉米优良率减少了3个百分点，这也是连续第三周下滑，反映出炎热干燥天气对作物的不利影响。不过本周中西部大部分地区恢复降雨，有助于作物状况稳定。

美国农业部表示将在下周开始公布玉米收获数据。在占到全国玉米播种面积92%的18 个州，截至9月3日(周日)，美国玉米进入糊熟期的比例为 93%，一周前 88%，去年同期 91%，五年同期均值92%。

5、8 月份巴西出口 940 万吨玉米，创下历史最高单月纪录

外媒 9 月 4 日消息：巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，8 月 1-31 日，巴西出口玉米939.6万吨，比去年 8 月份的出口量 744.6 万吨提高 26.2%。

8 月份的日均出口量为 408,527 吨，比去年同期的 323,743 吨提高 26.2%。从出口创汇情况看，8月份巴西玉米出口金额为 22.44 亿美元，比去年 8 月份的 20.26 亿美元提高 10.8%。

三、基本面情况

1、玉米库存情况：

(1)Mysteel 数据：南北港口玉米库存情况

Mysteel 玉米团队调研数据显示，截至 8 月 25 日，广东港内贸玉米库存共计18.3 万吨，较上周减少4.7万吨;外贸库存 19 万吨，较上周减少 7.2 万吨。北方四港玉米库存共计 126.5 万吨，周比减少0.1 万吨;当周北方四港下海量共计 20.1 万吨，周比减少 0.7 万吨

(2)Mysteel 数据：全国加工企业玉米库存

根据 Mysteel 玉米团队对全国 12 个地区，96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第34周，截止 8 月 23 日加工企业玉米库存总量 230.5 万吨，较上周减少 2.04%。

(3) 饲料企业玉米库存天数

根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份，47 家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至8 月31 日，饲料企业玉米平均库存 29.40 天，周环比增加 0.63 天，增幅 2.20%，较去年同期下跌4.37%。

2、我国玉米平衡表

四、综述

国内玉米现货市场正处于新陈交替的初期，国内华北新季玉米上市规模逐渐扩大，东北辽宁部分地区玉米零星上市开始供应市场。替代品大规模涌入市场，包括小麦、稻谷以及进口谷物大规模进入饲用加工领域。

在替代品价格优势的牵制下，饲企对高价玉米接受度有限，另外，深加工企业成品库存偏高且利润偏低，虽有刚性补库需求，但采购力度有限。目前玉米供需阶段性呈宽松态势，后市重点关注新季玉米产量、替代品的影响以及进口谷物的到港情况。