工业硅价格上方压力仍存 碳酸锂压价情绪持续

研报正文

【工业硅】

工业硅：午后 SI2311 期价冲高回落，华东553 通氧硅价上调至14550 元/吨，但市场实际成交较为清淡。

供应方面，部分北方硅企复产，丰水期西南地区开工高位，市场整体供应较为充足。

需求方面，多晶硅企业库存低位，价格止跌回升，行业开工高位持稳，对工业硅的需求维持旺盛态势;原料成本上涨带动铝合金价格上调，但下游需求仍显清淡，企业采购工业硅以刚需为主;有机硅企业陆续复产、行业开工逐渐回升，但下游需求仍显疲态，成本上移叠加价格松动、行业利润倒挂程度加深。

综合来看，下游实质需求的回暖仍需时日，丰水期市场整体库存消化缓慢，硅价上方压力仍存，关注交割库高位库存会否流出冲击市场。预计 SI2311 波动区间 12500-14500。

【碳酸锂】

碳酸锂：上周国内工业级碳酸锂(99.2%为主)市场成交价格区间在 18.5-20 万元/吨之间，市场均价跌至 19.1 万元/吨，相比上周下跌1.6 万元/吨。

国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在19.8-21万元/吨，市场均价跌至 20.4 万元/吨，相比上周下跌1.6 万元/吨。碳酸锂市场价格再次下滑。

市场多对九月市场持有期待，但目前由于终端需求市场不足，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，对碳酸锂采购仍显谨慎，且压价情绪持续。

锂盐供应端，由于锂精矿价格偏高，外购矿石企业多有成本倒挂情况，存一定减停产预期，叠加个别企业检修，碳酸锂产量或有下滑，考虑目前库存量，整体货源供应量仍显充足。

综合供需基本面，下周碳酸锂价格仍有一定降价空间，考虑成本因素，预计跌速或有放缓，调整区间在0.8-1 万元/吨。

【铜】

铜：日间铜价延续回落，受美元连续三日创半年新高。上周首次申请失业救济人数超预期下降至 21.6 万，创半年多来新低，强化市场加息预期。

精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。

短期 CU2310 合约区间波动，下方支持 68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。