社会库存明显下降 工业硅盘面迎来增仓上行

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：工业硅主力期货合约价格继续上行，Si2311 收盘价 14435 元/吨，涨幅 0.17%，成交量 55371 手，持仓量 88147 手，净增 3714 手。

后市展望：供应端，西南装置稳定运行，北方新产能投产，工业硅产量稳步提升，需求侧迎来改善给予企业提价空间，多晶硅和有机硅月度环比增产，交割库存 13.67 万吨的库存量继续降低现货市场流动性，社会库存明显下降，但是 11 月 30 日需要全部注销仓单，只有三个月内生产货源可继续结转继，短期暂时不需要担心交割库流通的冲击影响。

目前盘面迎来增仓上行，在高库存和高产量的预期暂未影响现价上行的阶段，偏多思路可保持，但盘面波动率的增加，合约逐月换月以及接近 400 元/吨的远月升水增加操作难度，建议关注 14000 支撑位，做好风险管理。

风险因素：装置集中减产 欧洲光伏进口政策变更 新增装置投产不及预期

二、行情要闻

甘肃新玉通新高新材料有限责任公司年产6万吨工业硅项目是2023年市列重大项目和天祝县重点项目之一，项目总投资 10.06 亿元。截至目前，办公生活区大楼已封顶，各生产车间主体均已完成，大型设备厂家都已进入项目点。项目建成后，可填补天祝县在硅晶基础原料生产方面的空白，对全县工业经济转型升级和增强工业发展后劲具有重要作用。

9 月 1 日，新疆新星市鸿瑞新能源产业有限公司 20 万吨/年有机硅项目环境影响评价第二次信息公示。新建年产 20 万吨有机硅单体并配套下游深加工产品，主要包括硅粉加工单元、单体合成单元、单体分离单元、二甲水解、裂解及环体蒸馏单元、氯甲烷合成单元、高沸物裂解单元、盐酸脱吸单元、焚烧单元、110 胶生产单元、107 胶生产单元、气相白炭黑生产单元、含氢硅油生产单元、二甲基硅油生产单元共 13 个生产单元

三、数据概览