玻璃市场氛围有所降温 纯碱检修旺季逐渐接近尾声

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

1) 玻璃期货

期市：玻璃产销平衡，不及市场对旺季产销预期，期价回吐过去几个交易日涨幅。主力合约 FG2401 较上一交易日下跌 3.53%收于 1695 元/吨，总持仓增加52002手,05-01 反向价差缩窄 20 至 125 元/吨，期现价差为现货升水10 合约216元/吨。

后市展望：供应方面，上周一条产线冷修，但当前点火计划依然存在，相较而言冷修计划较少，因此预计未来供应将继续增加。

需求端来看，近期市场氛围有所降温，但金九银十预期依然存在，生产企业产销率维持在高位，库存普遍出现去化。综合来看，当前地产政策频出，宏观数据边际改善，但旺季需求依然存疑，即使在旺季需求兑现的情况下，因近年来新开工的弱势，远月依然偏弱看待。

2) 纯碱期货

期市：远兴能源产能爬坡，库存较之前增加，叠加检修旺季即将结束，纯碱供应紧张局面缓解，期价下挫。截止至下午三点收盘，主力合约SA2401 较上一交易日下跌 2.08%至 1791 元/吨，总持仓减少 18086 手，05-01 反向价差缩窄1至129元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水 10 合约496 元/吨。

后市展望：检修旺季逐渐接近尾声，前期检修产线逐渐开始恢复正常生产，中盐青海碱业以开车运行，纯碱厂家开工负荷率有所提升。现货方面，今日华中地区纯碱市场盘整运行，湖北地区厂家继续控制接单量;华北地区走势平稳;下游玻璃厂均已随采随用为主。综合来看未来供应增加确定性较强，而需求端相对较为稳定，偏弱看待。

二、 行业要闻

1. 远兴能源在互动平台表示，公司阿拉善天然碱项目所产部分合格纯碱产品满足期货交割条件，但需要按交割要求履行商品检验等相关流程。随着项目生产线产能爬坡，库存较之前有所增加。

2. 机构统计：全国已有 25 个省市官宣执行“认房不认贷”近30 城放松限购政策。

3. 广州房贷政策又有新变化?知情人士：各银行正就政策调整进行商讨预计近期会明确。

三、 数据概览