受仓单影响 工业硅需求旺盛

研报正文

核心观点

今日，受经济指标利好的推动，工业硅主力期价早盘震荡上行，冲高回落，创下四个月以来新高点 14915 元/吨，日内涨幅 1.86%。金属硅现货价格再次上调，市场成交价格上调约 200 元/吨。

目前，工业硅自身基本面出现拐点，下游需求短期有所增加。市场受宏观利好提振，对后市信心较强，积极开工生产，成交活跃。金属硅现货总体供应稳定，但牌号供应不均，个别牌号货源紧张。受仓单影响，421#金属硅需求旺盛，期现商争先抢购，大多在产订单被锁定至 10 月中旬。

在流通货源受限，叠加宏观数据利好的情况下，我们认为，短期金属硅现货还将继续上涨，期价跟随上行。长期来看，若下游需求持续改善，可以消化 11 月底注销的仓单，硅价还将上行。需持续关注仓单流向和下游需求的持续性。

1. 产业动态

根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格宽幅上抬，参考价格 15085 元/吨，较上个统计日价格上调 218 元/吨。昨日金属硅价格上涨后，下游签单情况良好，部分厂家已签至月底。库存压力较小，下游接受能力良好的前提下，今日市场价格再次大幅上调。

供应方面：金属硅现货总体供应充足，但牌号供应不均，个别牌号货源紧张。由于期现商的抢购，421#金属硅需求旺盛，硅厂生产动力较足，产量有所增加，但大多订单被期现商锁定。

需求方面：

多晶硅：光伏各环节产能爬坡，硅料维持紧俏，下游对硅料采购、囤货意愿较强，拉动对工业硅的需求。

有机硅：有机硅市场挺价运行，龙头企业价格推涨后，其余单体厂多处于封盘状态，持货商货源供应不多，接单谨慎。下游买盘心态也受到明显带动，询盘热情升温，场内交易活跃。

铝合金：中国 8 月规模以上工业增长值同比上涨，社会消费品零售额数据同比上升，叠加中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金利率，或带动群众贷款积极性，现货铝价上涨。

2. 相关图表