平控预期继续下降 短期铁矿石需求依然较好

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线 3 个点，下影线 3 个点，实体8.5 个的阳线，开盘价：865，收盘价：873.5，最高价：876.5，最低价：862，较上一交易日收盘涨 4 个点，涨幅0.46%。

二、消息面情况

1、2023 年 9 月 18 日，美国钢铁公司宣布伊利诺伊州花岗岩城(Granite City Works)的一座高炉即将闲置，并将此举归因于美国汽车工人联合会汽车工人罢工带来的风险缓解。该公司表示花岗岩城的高炉B将暂时闲置，并将分阶段进行裁员。该公司暂未透露受影响的工人数量。在美国汽车工人联合会罢工行动后，其正在执行风险缓解计划，即暂时闲置 Granite City Works 的高炉 B，并根据需要将产量重新分配给其他国内设施，以有效满足客户需求，确保熔化能力与订单相平衡。

2、2023 年 9 月，为应对国内钢铁需求下滑及中国钢铁制造商不断增长的竞争，JFE 钢铁公司宣布关闭其位于东京湾地区京滨工厂的最后一座高炉。近年来，日本人口不断减少，国内钢铁需求持续下降，日本钢铁制造商目前正面临解决产能过剩问题的挑战。据了解，此次高炉关闭是一项结构性改革措施，实施地点位于日本东部神奈川县川崎市京滨区。JFE 公司计划通过此项措施在 2024 年前减少 450 亿日元的固定成本。此外，此座高炉关闭后，该地将被改建成一个用于进口氢气的设施。

3、昆钢 9 月 19 日起对一座 2500m³高炉停风 16 小时，20 日零点结束，预计影响铁水产量0.6 万吨。

4、截至 9 月 19 日，江苏地区钢厂铁水成本 2724 元/吨(不含税)，张家港重废价格2630 元/吨(不含税)，铁水比废钢价格高 41 元/吨(注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值)。

三、基本面情况

供应方面，9 月 11 日-9 月 17 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2598.2 万吨，环比增加79.0 万吨。澳洲发运量 1798.5 万吨，环比减少 39.8 万吨，其中澳洲发往中国的量 1573.0 万吨，环比增加52.7 万吨。

巴西发运量799.7万吨，环比增加 118.9 万吨。中国 45 港到港总量 2200 万吨，环比减少 502.8 万吨。本期全球铁矿发运小幅增加，其中巴西发运明显回升，澳洲发运略有减少，由于前期发运量较少导致本期国内到港明显回落。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止 2023 年 9 月 15 日，45 港进口铁矿库存环比下降 2.12 万吨至11865.75 万吨，疏港量环比增加 11.38 万吨至 323.79 万吨，疏港量继续回升至高位，港口库存小幅去库。后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 84.07%，周环比下降0.32%，同比去年增加 1.66%;高炉炼铁产能利用率 92.65%，周环比下降 0.11%，同比增加 4.33%;日均铁水产量247.84万吨，周环比下降 0.4 万吨，同比增加 9.82 万吨，尽管当前钢厂利润持续压缩，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量在连续两期增加后出现回落。

统计局数据显示，8 月粗钢、生铁产量分别为8641 万吨和7462万吨，同比分别增长 3.2%和 4.8%;日均产量分别为 278.74 万吨和 240.71 万吨，环比分别下降4.8%和 3.8%。8 月生铁产量数据明显下滑，平控预期继续下降，此外钢厂方面检修计划较少，且节前仍有一定的铁矿补库需求，短期铁矿需求依然较好。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿石海外发运量环比增加，国内到港量出现回落，港口库存继续去库，铁水产量小幅减少，但当前铁水需求仍处高位，国庆节前钢厂有采购补库需求，预计短期铁矿维持高位震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡收涨，收复 5 日均线，MACD 指标有拐头向下迹象，技术上处于震荡走势。