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过剩预期给予氧化铝盘面压力 沪铝市场表现尚可

发布时间:2023-09-21 14:00:49 作者:银河期货 来源:银河期货

行情复盘

9月20日,氧化铝期货主力合约收涨0.23%至3069.0元。

资金流向

9月20日收盘,截至下午15:00,氧化铝期货资金整体流入252.64万元。

背景分析

成本方面,烧碱价格持续上行,32 浓度 9 月中 旬报价较 7 月中旬涨超 200 多元/吨,带来氧化铝 120 元/吨的成本抬升,而近期供应端略有事故检修约百万吨左右,带来近约 200 万吨产能的供需差。

后市展望

短期内氧化铝现货市场维持偏紧的局面, 带来一定的价格支撑。短期内预计以震荡的思路操作,短期预计震荡区间在 3000~3200 元/吨之间。

研报正文

氧化

氧化铝小幅反弹,伴随现货市场三网价小幅抬升至 2950 元/吨附近,期货价格震荡企稳,近期价格向上的动力主要来自成本上扬以及供需基本面的短期偏紧,近期烧碱、 动力煤价格上涨驱动氧化铝成本抬升。

成本方面,烧碱价格持续上行,32 浓度 9 月中 旬报价较 7 月中旬涨超 200 多元/吨,带来氧化铝 120 元/吨的成本抬升,且焙烧成本跟随煤价上行,而近期供应端略有事故检修约百万吨左右,带来近约 200 万吨产能的供需差,短期形成小幅短缺。

交易策略方面,短期内氧化铝现货市场维持偏紧的局面, 带来一定的价格支撑,但是过剩的预期仍然是最大的矛盾,给盘面以压力,所以短期内预计以震荡的思路操作,短期预计震荡区间在 3000~3200 元/吨之间,操作上背靠震荡区间高抛低吸。

美联储议息会议前美元指数大跌,隔夜伦敦铝及沪铝高开高走,表现较为强势,主力 合约 2310 合约收涨 170 元/吨至 19415 元/吨,日频库存维持去化,现货成交氛围好 转,铝价表现坚挺;但昨夜停盘后,美联储鹰派言论,美元指数大涨,美再度回落,预计沪铝受影响会再度回落;美联储在预期之内维持当前利息水平,但是表示年 内仍然有加息的可能性,并且下调了明年降息的概率,鹰派言论刺激美元指数凌晨 2 点大涨,声明发生在沪盘及伦敦停盘期间,日盘开盘或产生负面影响。

产业方面,煤炭价格近期连续上行,港口 5500 大卡煤价已报千元/吨,氧化铝价格缓慢上行,成本趋于上行,但电解铝行业利润较高,成本影响有限。

需求方面,昨日三地成交表现较 好,无地区维持强势,对长江+10~+20,对当月+250,佛山地区成交好转对当月 +15,巩义地区对长江-100,对当月+160,成交尚可,市场氛围整体表现尚可,逢低备 货的氛围存在。

交易策略方面,短期或将受美联储及美元影响向下调整。

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