双节备货节奏仍不见起色 花生或将围绕新季估值窄幅波动

研报正文

【市场动态】

新米情况：内贸市场到货量不大，部分市场近两日到货陆续减少，节日效应不明显，多数市场基本维持正常销量，河南白沙受产地影响价格略显偏强，其他价格基本平稳。

进口情况：苏丹精米黄岛港主流报价10750-10800左右，余货不多，客户拿货意愿不高，交易不多，议价成交，价格基本平稳。

油厂情况：多数已开收油厂收购意愿尚可，按需适量采购，少量到货，费县中粮价格下调100。花生油、花生粕价格下跌，压榨利润随之下调，开机率维持低位运行。

【主要逻辑】

1)陈季花生结转库存偏低，近月合格交割货源偏紧，10月合约运行相对偏强，远月合约集中兑现新季变化。

2)春花生上量阶段如预期般高开低走，豫南统货止跌企稳于5块3-4毛，双节备货节奏仍旧不见起色，麦茬上量后大概率继续走低。

3)高价区间抑制消费弹性，节后刚需补库或将超过节前主动备货，远月阶段性见顶预期显现，关注节假日期间餐饮消费能否出现新爆点。

4)东北花生收获或有延迟，关注10月收获期霜冻风险。

【策略建议】

今日花生主力合约2311报收于10068元/吨，跌幅0.71%，持仓减3907手至15万手。近期盘面或将围绕新季估值窄幅波动，暂时没有明确的方向性预期。