终端需求支撑较强 短期铁矿石价格或将高位震荡运行

研报正文

一、行情回顾与后市展望

9 月 22 日，铁矿石期货主力合约 2401 偏强震荡，低开后震荡上行。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

现货市场：截至 9 月 21 日，62%普氏铁矿石价格指数为119.85 美元/吨，环比前一交易日下跌 4.8 美元/吨;9 月 22 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调 0.5 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格涨跌互现(环比昨日早间-6至+8 元/吨)。

具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格较昨日早间下跌3 元/吨至945元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差小幅收窄(环比-1 元/吨)，62.5%PB块与 PB 粉价差转为大幅走扩(环比+9 元/吨)，低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差转为收窄(环比+4 元/吨)，56.5%超特粉与 PB 粉价差收窄(环比+4元/吨)。

技术面：铁矿石 2401 合约日线 KDJ 指标自昨日死叉后走势分化，K值、J值调头回升，D 值继续下行;铁矿石 2401 合约日线 MACD 指标绿柱小幅放大。

1.2 后市展望：

基本面上，本周铁水日均产量再度高位上行，高炉产能利用率高达93.03%，二者均创 2020 年 10 月以来新高，钢材五大品种产销量均有所增长，终端需求支撑较强。供给端，上周澳巴发货量(14 港)调头回升，到港量(北方六港)大幅回落，下滑至年内较低水平，但考虑到 1-8 月铁矿国内矿产量同增7.0%、进口量同比增长 7.4%，长期来看，预计未来铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存再度回升，进口矿平均可用天数(64 家样本钢厂)已达20 天，处于年内高位，双节将至，钢厂补库动作明显。

下游钢厂多品种吨钢利润大多数表现为亏损且程度不断加深，利润修复驱动下钢厂或有减产预期。本周已有多处高炉检修，后续铁水产量或有见顶回落的风险。

目前铁矿石基本面情况较为健康，需求侧支撑较为明显，双节将至钢厂补库积极，但考虑到钢厂或有自发减产的风险，预计铁矿价格短期内将高位震荡运行。

二、行业要闻

Mysteel 预估 9 月中旬粗钢产量微幅下降。9 月中旬全国粗钢预估产量3031.81 万吨，中旬日均产量 303.18 万吨，环比9 月上旬下降0.24%，同比上升 2.52%。

本周，唐山 89 座高炉中有 14 座检修(包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉)，检修高炉容积合计 10870m³;周影响产量约24.91万吨，周度产能利用率为 90.26%，较上周环比下降0.54 个百分点，较上月同期上升 0.61 个百分点。

云南玉溪玉昆钢铁集团玉溪本部生产基地计划9 月30 日起全线关停，计划于 10 月 15 日启动峨山新基地第二座1200m³高炉，届时新基地两座1200m³高炉将同时运转，对应匹配三条棒材产线和一条线盘产线以及一条型钢产线，受此影响，10 月份玉昆建筑钢材产量预计15-18 万吨，环比减少 12-15 万吨。

据 Mysteel 消息，9 月 19 日，福建三明三钢本部高炉工程新1#高炉成功点火开炉，9 月 20 日中午成功出铁。该项目位于福建省三明市三钢厂区内，中国十七冶承建新 1#、2#高炉主体，其中新1#高炉高100.1米，容积 1950 立方米。减量置换投产后，两座高炉产能可达331.8 万吨/年。

截止到 9 月 20 日 Mysteel 调研全国 87 家独立电弧炉钢厂，平均开工率73.81%，周环比下降 1.76%，月环比上升0.83%;产能利用率53.04%，周环比下降 0.26%，月环比下降-1.02%。九月份随着钢材实际需求不佳，成品库存累库，多数钢厂的预期落空，叠加长期亏损，电弧炉钢厂开始陆续减产甚至出现停产。

据西本资讯，加拿大最大的钢铁生产商 Stelco Holdings Inc.正寻求竞购美国钢铁公司，以增加其炼钢资产组合，并提高其在汽车行业金属供应市场的份额。Stelco 正在与一家潜在的合作伙伴就其收购进行谈判。知情人士称，尚未做出最终决定，Stelco 可能会选择不参与竞购。

9 月 21 日，柳钢集团酸洗钢连续生产机组项目正式投产，标志着柳钢产品品种将更加丰富、产品结构将更加优化。据了解，酸洗钢连续生产机组项目是柳钢集团“调结构、促转型”的重点技改工程，于2022年10月 27 日开工建设，总投资约 3.5 亿元。项目由一条全自动连续酸洗机组、一条半自动包装机组及配套公辅设施组成，可生产软钢、结构钢、高强钢等产品，主要用于汽车、机械、家电、建筑等行业，能满足两广以及西南等地区对酸洗钢的需求。

据中冶南方，近日，中冶南方都市环保总承包建设的广西翅冀1×20万吨/年转底炉总承包项目正式带料投产，助力钢铁企业实现固废不出厂，打造绿色精品钢铁生产基地。广西翅冀 1x20 万吨/年转底炉总承包项目隶属广西翅冀钢铁原料厂，投产后可对炼铁炼钢工艺产生的含铁含锌尘泥进行回收资源化处理。

据贝壳财经，9 月 22 日，记者从北京地区银行处了解到，9 月25日起即将开始调整存量房贷利率，最低可降至 LPR。如建行北京分行表示，根据贷款发放时间按以下两个时间段确定调整水平：2019 年10 月7日(含)前发放的，最低可调整至相应期限 LPR 不加点，已经低于LPR 的不作调整。在 2019 年 10 月 8 日(含)后发放的，最低可调整至相应期限LPR+55个基点。据了解，此次调整范围为首套住房、二套转首套，以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款可进行调整。二套房贷款、公积金贷款不在此次调整范围之内。

三、数据概览