宏观情绪边际转差明显 短期原油短期或将进入盘整和震荡局面

研报正文

【核心观点】

截止上周五收盘，Brent结算价84.58美元/桶，涨0.61%;WTI结算价82.79美元/桶，涨0.58%;SC节中停止交易。双节期间，Brent累计跌11.11%，WTI累计跌12.36%。

宏观情绪边际转差明显。美国政府未如期关门使得相关押注的交易员抛售手中的国债，推动长期美债收益率站在4.8%之上，无风险利率的抬升加大了风险资产的下行压力。同时节中PCE物价指数显示通胀继续反弹，非农就业人数两倍于预期，都拉高了美联储继续加息的可能，对原油价格形成压制。

基本面上尽管OPEC会议表示会维持减产，但Kpler出口数据显示俄罗斯与沙特出口量明显增加，船期数据显示沙特10月出口量将恢复至6月自愿减产前的水平。同时出行旺季的结束与加州允许提前生产和销售冬季混合燃料导致汽油裂解在节中跌14.68%，对原油支撑减弱。俄罗斯解除了对柴油出口的限制，但是中质油的短缺仍然导致柴油供给结构性不足，柴油裂解继续保持在高位。

总体上，双节期间，宏观情绪的转弱和汽油裂解的快速降低导致原油价格下行，但目前商业库存和美国库欣交割库存双低的情况限制了下跌的空间，原油在短期内将进入盘整和震荡局面。

【十一要闻】

1. 众议院通过对麦肯锡的罢免投票

2. 美国在关门前最后一刻通过临时性法案，避免了关门风险，但法案仅能坚持到11月中旬

3. 非农就业数据达33万人，约两倍于预期，加大了美联储加息的可能4. 为了应对汽油价格过高，加州开始允许生产和销售冬季混合汽油

【数据监控】