生猪终端采购计划延续低迷 玉米贸易商建库情绪较为谨慎

研报正文

【生猪】

【今日走势】

长假期间生猪现货价格表现偏弱，节后首个交易日生猪期货跳空低开，主力合约环比下跌 2.26%。

【投资逻辑】

节后市场供应恢复，猪源较为充裕;但节后需求回落，白条价格下跌，屠企盈利困难，终端采购计划延续低迷，厂家开工灵活缩量;市场整体表现供大于求，预计生猪价格暂时弱稳调整为主。

【玉米】

【今日走势】

长假期间，受季度库存报告以及销售利多影响，外盘表现偏强;但由于国内玉米收购价明显走弱，节后首个交易日玉米期货低开低走，主力合约环比下跌 0.97%。

【投资逻辑】

新季玉米收割进度加快，基层粮源供应增加，贸易商建库情绪较为谨慎，深加工企业按需补库为主，市场整体供应偏宽松，短期基本面承压运行。01合约在新作上市压力下，同样表现较弱，但考虑到新粮成本支撑，预计下方空间有限，关注区间 2520-2550。