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烧碱库存持续下降 尿素淡季储备情况暂不明朗

发布时间:2023-10-11 11:24:06 作者:新湖期货 来源:新湖期货

行情复盘

10月10日,烧碱期货主力合约收跌2.30%至2720.0元。

持仓量变化

10月10日收盘,烧碱期货持仓量:+11343手至58555手。

背景分析

8月下旬华东部分装置恢复,9月上旬西北地区装置陆续恢复,当前开工小幅恢复至79%。从未来检修计划看,9月烧碱检修量有限,设备重启数量多于计划检修量,开工预期小幅提升,而10月中下旬检修量将再度增加,检修装置主要集中在华北地区。

后市展望

烧碱价格持续上涨,供应提升,但对氧化铝企业的发货减少,或将看到价格涨势暂缓。之后预期随着氧化铝企业提高采购价格,其他下游也处于需求旺季,对烧碱的需求将进一步提升,而供应方面烧碱装置检修量再度提升,预期价格将在中长期维持涨势。

研报正文

短纤

上一交易日,直纺涤短现货优惠继续扩大。半光1.4D 主流商谈重心降至7450-7600区间。下游低位点价依旧较多,工厂销售回落明显,平均产销57%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7450-7650元/吨出厂或短送,福建主流7600-7700元/吨附近短送,山东、河北主流7550-7700元/吨送到。装置方面,无较大变化。需求方面,纯涤纱及涤棉纱商谈走货,部分价格下调。总体来看,短纤供需矛盾不大,关注原料走势。

甲醇

上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。国内上游开工稳定。8-9月进口高位,四季度有下降可能。沿海烯烃装置稳定为主。传统下游开工改善。假期期间港口库存去化。短期基本面一般,中期将改善,价格预期短空长多。

尿素

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在17.53万吨,环比增加0.27万吨,同比增加2.46万吨。前期检修陆续结束,短期日产量将回升。10月国内下游将逐步进入淡季。淡季储备情况暂不明朗。出口方面,国内市场有保供消息,后期出口不确定性增大。近期企业库存环比增加。国内需求将下滑,价格预期偏空。

【烧碱】

8月下旬华东部分装置恢复,9月上旬西北地区装置陆续恢复,当前开工小幅恢复至79%。从未来检修计划看,9月烧碱检修量有限,设备重启数量多于计划检修量,开工预期小幅提升,而10月中下旬检修量将再度增加,检修装置主要集中在华北地区。

氧化价格上涨,利润提升,氧化铝企业开工积极性提升,对烧碱需求增加,带动液碱需求,河南、山西和山东的氧化铝企业对烧碱的采购价开始上调,氯碱企业当前出货良好,当前金九银十旺季氧化铝产能仍有提高空间。

烧碱前期开工下降,以及主要下游氧化铝需求维持在历史最高水平附近,烧碱库存持续下降,维持在年内低位附近。烧碱价格持续上涨,供应提升,但对氧化铝企业的发货减少,或将看到价格涨势暂缓。之后预期随着氧化铝企业提高采购价格,其他下游也处于需求旺季,对烧碱的需求将进一步提升,而供应方面烧碱装置检修量再度提升,预期价格将在中长期维持涨势。

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