下游排产未见好转 碳酸锂价格短期弱稳运行

研报正文

期货及现货市场行情分析

10 月 10 日，碳酸锂主力合约开于 152600 元/吨，收于 151900 元/吨，当日收盘上涨 0.90%。当日成交量为 182700 手，持仓量为 71144 手，较前一日增加 5987 手。

根据 SMM 现货报价，目前期货贴水电碳 17100 元/吨。碳酸锂期货主力合约当日上涨，开盘后，震荡上行，午盘后窄幅震荡，下午大幅回落，最终收涨 0.90%，市场观望情绪浓厚，双节期间碳酸锂库存下降缓慢，目前仍处于偏高水平，主要集中于部分上游企业，持货方挺价意愿强烈，下游虽积极入市询盘，但多询低价订单，压价情绪持续，市场零星成交，锂矿价格回调，但较碳酸锂价格仍较高，预计现货价格短期内或弱稳运行。

期货合约到期 时间较长，短期内受到宏观情绪及资金影响较大，下游排产未见好转，市场观望情绪较 浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。

综合来看，价格下跌周期，消费旺季下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，终端消费增速放缓，叠加长期供应宽松，导致期货现货均持续走弱，目前期货盘面已一定程度反映明年一季度预期，后续矿端增加较多，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有 矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看， 目前期货价格持续下跌，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡， 建议区间操作为主。

碳酸锂现货：根据 SMM 数据，10 月 10 日电池级碳酸锂报价 16.0-17.8 万元/吨，较上 一工作日持平，工业级碳酸锂报价 15.0-16.2 万元/吨，较上一工作日持平。

短期来看， 现货价格今日持稳，下游采购谨慎，市场观望情绪浓厚。非洲矿与江西云母矿端放量影 响逐渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，导致部分下游企业采购需求后撤， 对价格支撑力度走弱，进一步导致市场情绪偏空，预计现货价格短期弱稳运行。

后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。

策略

综合来看，价格下跌周期，消费旺季下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，终端消费增速放缓，叠加长期供应宽松，导致期货现货均持续走弱，目前期货盘面已一定程度 反映明年一季度预期，后续矿端增加较多，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对 于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交 易来看，目前期货价格持续下跌，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。

风险点

1、下游成品库存较高，原料库存较低。 2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况。

锂行业资讯

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近日，鸿海科技集团与加拿大固态电池设计制造商 Blue Solutions 宣布签订合作备忘 录，鸿海将携旗下芯量科技（SolidEdge Solution）与 Blue Solutions 针对两轮电动车市 场共同开发打造的固态电池生态系。