供应端未有措施刺激 油价或面临较大波动

研报正文

近期要闻

1、基本面：美国消费者物价9月上涨，因租房成本意外飙升，但核心通胀压力稳步放缓，支持了金融市场对美联储下月不会加息的预期；石油输出国组织(OPEC)维持对2023年和2024年全球石油需求相对强劲增长的预测，理由是今年迄今为止有迹象表明世界经济具有韧性，并预计中国需求将进一步增长；美国首次对运载价格高于七国集团(G7)所设每桶60美元上限的俄罗斯石油的油轮船东实施制裁，其中一艘在土耳其，一艘在阿联酋；中性。

2、基差：10月12日，阿曼原油现货价为87.42美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为86.74美元/桶，基差4.06元/桶，现货平水期货；中性。

3、库存：美国截至10月6日当周API原油库存增加1294万桶，预期增加130万桶；美国至10月6日当周EIA库存预期增加49.2万桶，实际增加1017.6万桶；库欣地区库存至10月6日当周减少31.9万桶，前值增加13.2万桶；截止至10月12日，上海原油期货库存为 511.8万桶，不变；偏空。

4、盘面：20日均线偏平，价格在均线下方；中性。

5、主力持仓：截至10月3日，CFTC主力持仓多减；截至10月3日，ICE主力持仓多减；偏空。

6、预期：隔夜原油冲高回落，美国CPI数据略超预期仍处于美联储目标上方，加息预期再度抬升，而EIA原油库存如期大幅累库，产量上升至1320万桶/日，虽然下游均有去库暗示需求小幅回暖，但油价整体仍受重挫。OPEC月报对原油需求增量保持不变，但对明年略有下调，此外美国考虑对俄罗斯原油限价增加压力，制裁部分船东，短期对市场价格有小幅抬升。当下战争阴霾未散，供应端未有措施刺激，政治环境不稳，油价面临较大波动。短线投资者考虑645-655区间操作，长线次主力空单持有。

近期多空分析

利多：

1、 巴以冲突升级。2、 沙特、俄罗斯维持额外减产。

利空：

1、宏观局面预期不佳。2、美国政府可能对高油价做出反击。3、供应端缺乏进一步刺激。

行情驱动：供应端减产效应减弱与需求衰减预期共振。

风险点：OPEC+内部团结；战争风险升级。

每日期货行情

每日现货行情

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