铁水产量见顶回落 短期铁矿石维持高位震荡走势

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约本周收出了一颗上影线 0 个点，下影线 29.5 个点，实体 6 个点的阴线，本周开盘价： 848，本周收盘价：842，本周最高价：848，本周最低价：812.5，较上周收盘跌 9.5 个点，周跌幅 1.12%。

二、消息面情况

1、本周，唐山 89 座高炉中有 15 座检修(包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉)，检修高炉容积合计 12150m3;周影响产量约 20.89 万吨，周度产能利用率为 91.83%，较上周环比下降 0.73 个百分点，较上月同期下降 1.03 个百分点。

2、据中钢协统计，2023 年 10 月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2083.04 万吨、生铁 1924.97 万吨、钢材 2030.36 万吨。其中粗钢日产 208.30 万吨，环比增长 0.81%，同口径相比去年同期下降 1.17%，同口径相比前年同期增长 11.20%。 2.2023 年 10 月 12 日，澳大利亚皮尔巴拉港务局(PPA)公布 9 月份统计数据。数据显示其

3、9 月份总吞吐量为 6050 万吨，同比减少 2%。9 月黑德兰港口总吞吐量为 4570 万吨，同比减少 1%。黑德兰港铁矿石出口总量为 4507.5 万吨，环比减少 5.7%，同比减少 1.9%。其中出口至中国的量 3938.2 万吨，环比减少 2.0%，同比减少 0.8%。黑德兰港口进口总量为 18.1 万吨，同比增长 43%。9 月丹皮尔港口总吞吐量为 1370 万吨，同比减少 6%。其中铁矿石出口总量为 1196.3 万吨，环比增加 7.3%，同比减少 0.5%。

4、印度钢铁公司 JSW Steel 于周三表示其已成为 Karnataka 地区 Jaisinghpura North Block 铁矿的优先竞标者。 JSW Steel 向交易所表明，2023 年 10 月 11 日已收到 Karnataka 政府矿业和地质部主任办公室的函件。文件称，JSW Steel 已经被列为于 8 月 2 日举行的 Jaisinghpura North Block 铁矿拍卖会的优先投标人。该公司以所发现铁矿价值 150.3%的最高最终报价成为优先投标人，该矿山预计铁矿石储量为 1766 万吨。

三、基本面情况

供应方面，10 月 2 日-10 月 8 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2371.8 万吨，环比减少 571.1 万吨。澳洲发运量 1850.1 万吨，环比减少 99.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1490.7 万吨，环比减少 255.4 万吨。巴西发运量 521.7 万吨，环比减少 471.9 万吨。中国 45 港到港总量 2035 万吨，环比减少 358.9 万吨。本期全球铁矿发运明显回落，主要是巴西减量明显，澳洲和非主流发运也有小幅下降。此外，受台风干扰近期到港量也有明显减少。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截至 10 月 9 日，45 港进口铁矿库存环比减少 116 万吨至 10845.6 万吨;日均疏港量环比下降 19.91 万吨至 323.09 万吨，疏港量在连续四期增加后出现回落，港口库存连续六期去库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，本周 247 家钢厂高炉开工率 82.2%，周环比下降 1.21%，同比去年下降 0.42%;高炉炼铁产能利用率 91.93%，周环比下降 0.38%，同比增加 2.89%;日均铁水产量 245.95 万吨，环比下降 1.06 万吨，同比增加 5.79 万吨，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量连续两期回落，但铁水产量仍处同期高位。近期钢厂亏损不断增大，目前有接近八成左右的钢厂已处于亏损状态，山西、云南等内陆地区钢厂已有减产，近日北方地区也开始有钢厂检修消息，预计铁水产量将有所下降。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期铁矿石海外发运量和到港量环比回落，港口库存继续去化，铁水产量见顶回落，随着钢厂钢厂亏损加大，后期减产预期增强，预计短期铁矿维持高位震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从周线上看，本周铁矿 2401 主力合约震荡下跌，下方得到 10 周均线支撑，周 MACD 指标继续开口向上运行;从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡上涨，上方仍受 20 日和 30 日均线压制，MACD 指标继续开口向下运行，技术上处于高位震荡走势。