螺纹钢宏观情绪偏空 铁矿石基本面稍有转弱

研报正文

内容提要

【螺纹钢】

现货报价，杭州螺纹钢 HRB400E 20mm 汇总价收于 3720 元/吨(-20)，上海热卷 4.75mm 汇总价 3740 元/吨(+0)，唐山钢坯 Q235 汇总价 3400 元/吨(-10)。

美联储鲍威尔发表讲话后，市场预期美联储不会进一步提高政策利率，美国短期国债收益率下跌，而长期国债收益率攀升至多年新高。

9 月各项经济数据超预期，完成全年 5%的 GDP 目标触手可及，市场反向解读认为后市更大力度的刺激政策将落空。

供需方面，本周钢联数据显示需求回升略超预期，但成材库存压力仍较大;供给端下降缓慢。另一方面，9 月钢材出口继续维持高位也从侧面反映出国内供应压力较大。

总结来看，钢材基本面矛盾经过长期累积，盘面利润亏损不断加大，需要减产来平衡供需。而近期的宏观情绪偏空，更加剧了这一过程，预计短期成材偏弱走势。

【铁矿石】

现货报价，普式 62%价格指数 119.35 美元/ 吨(+1)，日照港超特粉 810 元/吨(-20)，PB 粉 908 元/吨(-29)。

据澳媒体报道，澳大利亚正在考虑将铁矿石等纳入“关键矿产清单”。

据钢联数据，全球铁矿石发运总量 3095.4 万吨，环比增加 200.1 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2561.3 万吨，环比增加 189.4 万吨。中国 47 港到港总量 2879.4 万吨，环比增加725.4 万吨;45 港到港总量 2738 万吨，环比增加 703.1 万吨;

247 家钢企日均铁水产量 242.44 万吨，环比下降 3.5 万吨，进口矿日耗 295.95 万吨，环比降 5.35 万吨。

全国 45 个港口进口铁矿库存为 11041 万吨，环比增加 196 万吨，日均疏港 310 万吨，环比降 12.84 万吨。

总结来看，铁水连续下降，铁矿石基本面稍有转弱，但更多取决于钢厂对亏损的承受能力，而近期的宏观情绪偏空，使得铁矿加速下跌，预计短期偏弱走势。

一、市场资讯

1. 央行 21 日发布《国务院关于金融工作情况的报告》。央行行长潘功胜在报告中表示，着力维护金融市场稳健运行，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，不断激发市场活力。稳妥化解大型房地产企业债券违约风险，强化城投债券风险监测预警和防范。“稳预期、防超调”，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范跨境资金异常波动风险，维护外汇市场稳健运行。

2. 10 月 22 日 12 时起，唐山独立轧钢企业严格落实生产管控要求，解除时间另行通知。

3. 截至 10 月 21 日，全国已有 22 个地区披露了拟发行特殊再融资债券的文件，拟发行金额达 9437.8058 亿元。不同于普通再融资债券的募集资金用于偿还到期政府债券本金，特殊再融资债募集资金用于置换地方隐性债务。

4. 10 月 20 日，全国主港铁矿石成交 47.09 万吨，环比减 49.8%;237 家主流贸易商建筑钢材成交 12.77 万吨，环比减 18.1%。

5. 上周，全国 45 个港口进口铁矿库存为 11041.51 万吨，环比增 195.91 万吨;日均疏港量 310.25 万吨降 12.84 万吨。

6. 上周，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 90.62%，环比下降 1.31 个百分点，同比增加 2.36 个百分点;钢厂盈利率 19.05%，环比下降 5.19 个百分点，同比下降 19.48 个百分点。全国 87 家独立电弧炉钢厂平均产能利用率 50.64%，环比增加 1.22 个百分点，同比增加 1.19 个百分点。

7. 宁波市将启动住房“换新购”，首批 34 个楼盘加入“买新卖旧”。推出“换新购”服务模式，支持“以小换大”、“买新卖旧”，旨在更好发挥一二手房市场梯度消费和联动效应，加快房产置换效率，更好地满足市民改善住房的需求。

二、铁矿&钢材市场日度监测