生猪产量投放节奏或稍有提前 短期沪金存在技术回调需求

研报正文

【生猪】

农业农村部：前三季度，猪肉产量4301万吨，同比增长3.6%。9月末全国能繁母猪存栏4240万头，产能较为充裕，后期市场供应有保障。生猪生产仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，四季度是消费旺季，猪价可能会回升，但缺乏大幅上涨的基础。

评：LH2311向上驱动不足，盘面以震荡偏弱为主，主力跟随近月估值处于低位运行。此外，在策略性降重及部分猪病带动出栏的影响之下，产量投放节奏或稍有提前，套利方面可做11-1反套。

【棕榈油】

据Mysteel调研显示，截至2023年10月23日(第42周)，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为210.34万吨，较上周增加0.78万吨，增幅0.37%;同比2022年第42周三大油脂商业库存153.24万吨增加57.10万吨，增幅37.26%。

截至2023年10月20日(第42周)，全国重点地区棕榈油商业库存约81.3万吨，较上周增加0.39万吨，增幅0.48%;同比2022年第42周棕榈油商业库存增加20.67万吨，增幅34.09%。

评：马来西亚BMD毛棕榈油期货受资金获利了结下跌，连盘棕榈油冲高回落。国内现货方面，由于近月买船增加及棕榈油月度进口量保持，市场货源宽松，终端下游观望，市场成交清淡。短期行情宽幅震荡，操作建议逢高做空。

【纯碱】

全国重质纯碱市场价2731.2元/吨，下降36.5元/吨;纯碱开工87.7%，环比上日下降1.1%;纯碱周度产销91.07%，周下降3.19%;纯碱生产企业库存37.73万吨，环比+19.89%;阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能预期逐步释放;全国浮法玻璃均价2090元/吨，环比上日-6元/吨;全国浮法玻璃样本企业总库存4034.4万重箱，环比-0.09%。

评：浮法玻璃企业开工较稳，库存周度持平，华北市场出货减慢，部分企业价格松动，华东区域场内信心不足，成交重心下行。国内纯碱市场走势下行，纯碱设备开工稳定，企业新订单接收慢，下游采购不积极，按需为主，贸易商采购谨慎。预计纯碱01合约短期震荡偏弱，01合约上方压力1715一线，建议观望或反弹短线做空。

【黄金】

本轮巴以冲突已导致双方超过6500人死亡。其中，加沙地带5087人死亡，15273人受伤;约旦河西岸死亡人数已升至95人。

评：巴以冲突持续升级，对金价仍有支撑。但是本周为加息前最后一周，美国三季度GDP及PCE物价指数等公布，前期金价涨幅较大，客观需要技术回调，以巩固多头趋势。沪金短期存在技术回调需求，长期依然看多。12主力合约下方支撑位470附近。