钢厂采购需求趋减 短期铁矿石维持高位震荡走势

研报正文

一、行情回顾

铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线 0 个点，下影线 6.5 个点，实体27.5 个的阳线，开盘价：837，收盘价：864.5，最高价：864.5，最低价：831.5，较上一交易日收盘涨 31.5 个点，涨幅3.78%。

二、消息面情况

1、据悉，阿尔及利亚卡塔尔钢铁公司(AQS)10 月宣称将通过其 Bellara 扩张项目进入扁钢市场，并计划转向热卷市场。该扩建项目包括将直接还原铁(DRI)的产量翻一番至 500 万吨，并将炼钢产能增加200万吨至440 万吨。该产量将满足当地市场(即家电业、建筑业、造船业和汽车业)的需求，约100 万吨将被出口。AQS的这一举措将提升阿尔及利亚新兴扁钢市场的竞争力，阿尔及利亚钢铁制造商Tosyali 也在奥兰调试新的扁钢轧制设施，并计划在 2024 年夏天开始扁钢生产。

2、近期，力拓表示正在寻求通过提高生产率，将 Gudai-Darri 铁矿的产能从每年4,300 万吨增加到5,000万吨，成本约为 7000 万美元(1.3 亿澳元)。价值 31 亿美元的 Gudai-Darri 矿位于西澳大利亚州皮尔巴拉市，于 2022 年第二季度末正式投产，并在 12 个月内已经达到了其 4300 万吨的设计产能。力拓表示，将通过工厂内部设施升级，增加额外的采矿车队以及扩建产品堆场来实现产能的增加。产能的增加取决于环境、遗产和其他相关批准。

三、基本面情况

供应方面，10 月 16 日-10 月 22 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2563.2 万吨，环比增加1.9 万吨。澳洲发运量 1743.4 万吨，环比减少 103.2 万吨，其中澳洲发往中国的量 1490.4 万吨，环比减少60.6 万吨。

巴西发运量819.8万吨，环比增加 105.1 万吨。中国 45 港到港总量 2279.6 万吨，环比减少 458.4 万吨。本期全球铁矿发运变动不大，澳洲发运有所减少，巴西发运继续增长，国内到港量明显回落。

据海关数据显示，9 月中国进口铁矿砂及其精矿 10118.4 万吨，较上月减少 523.1 万吨，环比下降 4.9%;1-9 月累计进口铁矿砂及其精矿87665.1万吨，同比增长 6.7%。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截至 10 月 20 日，45 港进口铁矿库存环比增加 195.91 万吨至 11041.51 万吨;日均疏港量环比下降 12.84 万吨至 310.25 万吨，疏港量连续两期出现回落，港口库存在连续六期去库后出现累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 82.34%，周环比增加0.14%，同比去年增加 0.29%;高炉炼铁产能利用率 90.62%，周环比下降 1.31%，同比增加 2.36%;日均铁水产量242.44万吨，环比下降 3.51 万吨，同比增加 4.39 万吨，钢厂高炉开工率在连续三期下降后出现回升，但高炉炼铁产能利用率和铁水产量连续三期回落。

据统计局数据显示，9 月粗钢、生铁、钢材日均产量分别为273.70 万吨、238.47万吨和392.73 万吨，环比分别下降 1.8%、下降 0.9%和增长 4.5%，粗钢、生铁日均产量连续三个月环比回落。当前铁水产量仍处 240 万吨以上的中高水平，但近期钢厂亏损不断增大，目前仅有不足两成的钢厂尚有盈利，10月检修企业明显较 9 月增多，预计铁水产量将继续下降。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期全球铁矿石发运量小幅下降，国内到港量环比减少，港口库存有所累积但绝对水平仍然偏低，铁水产量继续回落，随着钢厂亏损加大及检修增多，后期钢厂对铁矿采购需求趋减，预计短期铁矿维持高位震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡上涨，收复多条均线，MACD 指标有拐头向上迹象，技术上处于震荡走势。