国内棕榈油价格拉升 豆油尚未出现明显供需矛盾

研报正文

内容提要

期货方面，棕榈油主力合约收盘价变动3.42 至7256元吨，豆油主力合约收盘价变动3.02%至7990 元/吨，BMD棕榈油主力合约变动 2.59%至 3759 林吉特/吨，美豆油主力合约变动-1.81%至 51.63 美分/磅。现货方面，张家港棕榈油现货价为 7150 元/吨，上升60 元/吨，张家港豆油现货价为 8280 元/吨，上升 80 元/吨。

棕榈油方面，11 月到港量存在下降可能，国内棕榈油价格拉升。外盘方面，库存压力仍然不减，SPPOMA 显示，10 月棕榈油产量环比上升 5.5%，增产期仍然持续，同时马币贬值，产地压力延续，虽然 10 月1-25 日出口环比下降，进一步打压盘面。

国内油厂开始洗船，11 月到港量预计有所下降，但是 10 月整体供应充裕，棕榈油下游成交清淡，整体呈现供强需弱格局，四季度偏弱运行趋势不变。

豆油受棕榈油提振，价格有所上升。国内豆油尚未出现明显供需矛盾，库存同样回升位于高位，并且11 月大豆预计到港量偏高，但是大豆同样存在洗船迹象，11 月大豆到港量存在下降可能;需求方面，豆油整体成交情况好于棕榈油，未来关注下游采购带来的去库力度以及对盘面的提振情况。

风险因素

美豆单产下调;密西西比河运费上升;下游消费超预期修复

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况