下游观望情绪较重 短期工业硅价格弱稳为主

研报正文

资讯

1.SMM 调研显示，截至10月27日，工业硅全国社会库存共计35.1万吨，较上周环比增加0.3万吨，增幅继续收窄。其中社会普通仓库11.2 万吨，环比减少0.3万吨，社会交割仓库23.9万吨(含未注册成仓单部分)，环比增加0.6万吨。

2. 根据SMM调研了解，新疆样本硅企(产能占比79%)周度产量在25880吨，周度开工率在69%，环比上周走高。云南样本硅企(产能占比30%)周度产量在8080吨，周度开工率在95%，环比上周小幅走低。四川样本硅企(产能占比32%)周度产量在4670吨，周度开工率在71%，环比上周小幅走低。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.35%至14,400元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下跌0.31% 至15,850元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌1.10%至13,995元/吨。

多晶硅复投料价格较前一天持平至76元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至73.50元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至70.5元/千克。

基本面来看，云南硅石略有偏紧，价格稳中偏强，北方硅石价格较为平稳，川滇地区丰水期逐渐接近尾声，当前硅企盈利尚可，开工维持高位，预计后续开工将有所下移;

下游需求整体有所淡化，市场成交略显不足，节后情绪降温，下游观望情绪较重，分板块来看，组件库存压力较大，多家组件企业10月较原计划出现减产情况，拖累硅片价格大幅走低，硅片企业下调排产，对硅料采购积极性弱化，多晶硅库存开始累库，价格跌势自下而上传递，多晶硅价格有所走弱;有机硅厂家挺价情绪较重，但下游接受程度有限，且开工回升对有机硅价格同样形成压制;硅铝合金需求持续疲软，对工业硅支撑有限。

上周后半周期货盘面接连走弱，最终收于13,995元/吨，跌破14,000元/吨支撑位。当前工业硅下游观望情绪较重，现货市场成交一般，硅市情绪整体偏弱，预计短期硅价弱稳为主，考虑12月重新注册仓单及硅厂成本上移，远月硅价支撑相对较强，可考虑轻仓试多，后续需关注硅企及下游多晶硅新增产能投放情况。