花生下跌趋势或未结束 棉花盘面有企稳迹象

研报正文

【花生】

昨日花生期价小幅反弹，主力2401涨幅较大。

近期农户惜售情绪升温，基层上市节奏有所放缓，但油厂收购价格持续大幅下调，令市场维持空头氛围，现货价格被动下调。

需求上，益海、中粮等开收油厂收购价格持续下调，收购量有限，引领市场价格下行，市场关注鲁花收购动向。

8月至今产地花生现货价格累计跌幅已超过2500元/吨，港口进口米尾货销售价格本周小幅下跌至10000元/吨，较上周下跌200元/吨。

内外盘相关油粕价格反弹，花生油厂理论榨利亏损缩小，提振油厂入市积极性。国内油料米市场购销量依然有限，食品采购随购随用，市场需求旺季不旺。

近期花生新作集中上市，新作丰产预期仍将陆续兑现中，现货价格短暂企稳，但下跌趋势或未结束，农户惜售将导致销售压力后移，增加远月期价下行压力，建议投资者逢高沽空pk2404合约。

【棉花】

国内棉花现货交投较为一般，纺企刚需采购为主，心态较为谨慎；机采籽棉收购价近日部分略有下跌，40%毛衣分收购价在7.4~7.5元/公斤左右有所增多，现货销售基差暂稳。

下游需求端继续疲软，棉价暂缺乏明显的支撑及利好驱动。盘面上看，有企稳迹象，关注下游抛货情绪的变化以及新棉收购情况。