工业需求有小幅回升预期 短期尿素价格或将承压运行

研报正文

行情小结：

截至11月3日，UR2401合约收于2360元/吨，一周累计上涨100元/吨，涨幅为4.42%，品种总持仓量为541312手，周环比减少29377手。山东01基差170元/吨，周环比走强10元/吨，01-05合约月差222元/吨，周环比走强42元/吨。交易所仓单340张，较上周增加340张。

市场动态：

本周国内尿素行情涨后趋稳，局部窄幅松动，周内区域涨幅50-130元/吨不等，临近周末局部个别下滑10-30元/吨，双休日价格保持稳定。

本周国内尿素日产量在18万吨附近上下波动，虽受到晋城环保限产影响，但供应持续处于高位。受巴以冲突、印巴冲突、埃及天然气减产等因素提振，上周五、本周一尿素期货强势拉涨，再次带动内贸需求跟进，尿素价格坚挺上扬。不过随尿素价格快速拉涨，中下游恐高情绪再次显现，临近周末，尿素行情盘整僵持，局部出现窄幅下滑。

山东主流价2530元/吨(+110)

河南主流价2540元/吨(+100)

山西主流价2410元/吨(+90)

内蒙通辽主流价2610元/吨(+130)

东北主流价2600元/吨(+120)

江苏主流价2560元/吨(+130)

操作建议：

暂时观望。随着煤价继续回落，尿素利润明显回升，日产量在18万吨附近波动，随着检修装置复产，短时尿素供给持续处于高位，需求方面，工业需求有小幅回升预期，但农业刚需继续减弱，现阶段农业储备需求根据价格水平有所变化，业者对当前高价持谨慎态度，预计短期内尿素价格将承压运行。