预计甲醇维持震荡格局 尿素工业需求随行就市跟进

研报正文

内容提要

甲醇：现货报价，江苏 2505(55)，广东 2450 (25)，鲁南 2360(20)，内蒙古 2130(0)，CFR 中国主港 252(9)。

从基本面来看，内地方面，近期煤制甲醇开工偏高，带动国产供应压力维持高位，上周卓创全国开工率 73.24%(+0.57%)，西北开工率 83.05%(+1%)，气头方面，卡贝乐、玖源计划 12 月上中旬左右限气停车，关注后续情况。

港口方面，上周卓创甲醇港口库存在 126.17 万吨，较前周上涨 6.71 万吨，继续累库。外盘方 面 ， 特 立 尼 达 HTML 出 现 降 负 情 况 ， 北 美 LyondellBasell、Natgasoline、科氏等装置出现问题，关注冬季季节性天然气需求提振背景下的海外气头甲醇进一步降负可能。

需求方面，天津渤化 MTO 装置 10 月 5 日恢复，当前负荷 7 成附近，兴兴 MTO 装置已重启，宝丰三期逐步正常出品，目前 MTO 开工率已升至年内高位。综上，甲醇基本面来看，近期国内供应仍较为充足，关注四季度气头检修情况，海外开工降低，但近期到港量仍较多，港口累库，下游需求整体平稳，预计甲醇维持震荡格局，关注能源价格变化情况。

尿素：现货报价，山东 2518(0)，安徽 2532 (0)，河北 2525(-8)，河南 2519(-4)。

近日国内尿素市场现货价格区间震荡，局部价格探涨。供应端尿素装置负荷变化不大仍处于高位，厂家主供预收订单，库存压力不大，上周尿素厂家库存 36.4 万吨(-5.5 万吨)。需求端来看，工业需求随行就市跟进，复合肥开工回升。

综上，目前企业库存低位运行，国际天然气价格偏强运行，加之 11 月国内供需格局在复合肥复产及淡储需求影响下有好转预期，因此尿素价格近期震荡偏强，但目前今年新增产能基本全部投产，产量高企或对价格形成压制，加之基差目前收窄明显，对期货支撑作用也有所减弱，预计后续继续上涨空间有限，建议中性对待。

1. 甲醇现货市场情况

太仓市场：太仓甲醇市场宽幅上行，价格在 2445-2455 元/吨。较昨日价格上涨 47.5 元/吨，中低端刚需入市采买。今日抽样采集卖方 10 家，买家 3 家。

上午有货者意向现货销售价格在 2455-2460 元/吨，买方意向采购价格 2445 元/吨，成交价格 2445-2455 元/吨;下午甲醇市场现货低端重心上移。卖方意向现货销售价格在 2455-2460 元/吨，买方意向采购价格 2445 元/吨，成交价格在 2450-2455 元/吨。

虽然现货亦有 2460 元/吨报盘但缺乏实盘成交价格，因此以上价格不纳入最终价格评估范围。综合评估，综合评估此时间段买、卖盘以及成交价格，太仓甲醇现货主流价格在 2445-2455 元/吨，评估以成交价格为主。

内蒙古市场：内蒙古甲醇主流意向价格在 2060-2130 元/吨，较前一交易日均价持平。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格整理运行。

卓创资讯抽样采集甲醇企业 3 家，企业出货为主，意向价格在 2060-2130 元/吨;采集贸易商 2 家，下游按需采购为主，意向价格在 2060-2130 元/ 吨。综合评估后，主流意向价格在 2060-2130 元/吨。

2. 尿素现货市场情况

11 月 3 日，国内尿素市场区间整理，新单按需为主。工业开工负荷延续低位，适量按需采购。整体装置运行尚可，现货供应相对充裕。具体区域：山东临沂市场 2530-2560 元/吨，工业新单一单一谈，商家补单逢低。

菏泽市场 2500-2560 元/吨，工业交投短线居多。河北石家庄市场 2530- 2560 元/吨，省内工业负荷开工低位，补单意愿谨慎。河南尿素市场主流 2500-2560 元/吨，省内交投按部就班，商家小单按需为主。山西大颗粒汽运参考 2560-2580 元/吨，中小颗粒参考 2410-2450 元/吨，部分装置检修，新单随行就市跟进。

目前国内尿素市场暂稳整理运行，商家按部就班补单。厂家待发订单充裕，暂无较大销售压力。卓创资讯认为近期国内尿素市场延续整理运行，关注新单跟进持续性及后续气头检修消息。