消费端支撑减弱 碳酸锂期货价格持续下跌

研报正文

期货及现货市场行情分析

11 月 7 日，碳酸锂主力合约开于 146350 元/吨，收于 142550 元/吨，当日收盘下跌 4.33%。当日成交量为 349300 手，持仓量为 114000 手，较前一日增加 7160 手。根据 SMM 现货报价，目前期货贴水电碳 15950 元/吨。碳酸锂期货主力合约，当日阴开 后，一路下行，一度跌至 5.23%，最终收跌 4.33%。

非洲矿与江西云母矿端放量影响逐 渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，导致部分下游企业采购需求后撤， 对价格支撑力度走弱，预计现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长， 预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，部分贸易商在库存压力之下，欲低价换 量，报价大幅走低，但下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采 购，新单成交乏量。

需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，价格下 跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排 产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。

新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压 力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进 行卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格持续下跌，但盘面会受到 资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。

碳酸锂现货：根据 SMM 数据，11 月 7 日电池级碳酸锂报价 15.3-16.4 万元/吨，下跌 0.15 万元/吨，工业级碳酸锂报价 14.8-15.3 万元/吨，下跌 0.15 万元/吨。短期来看，现 货价格延续下跌趋势，下游采购谨慎，市场普遍看空。非洲矿与江西云母矿端放量影响 逐渐显现，市场对后续碳酸锂市场流通量预期良好，终端新能源汽车竞争激烈，持续降 价，下游企业采购比较谨慎，对价格支撑力度走弱。当前现货市场成交情况一般，由于 终端消费市场增速放缓，下游电池库存仍较高，产业链降本意愿增加，向上压价意愿不断增强，预计下行周期延续。

策略综合来看，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游 正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于 淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供 应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企 业，可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格持续下跌，但盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作 为主。

风险点

1、下游成品库存较高，原料库存较低。2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况。

锂行业资讯

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