硅铁需求端仍有较强支撑 锰硅价格或将震荡偏强

研报正文

一、行情回顾与后市展望

11 月 8 日，硅铁期货主力合约 402 震荡上行，开盘后震荡回落，随后反弹回升，午盘震荡运行，盘中再创 10 月 12 日以来新高7116 元/吨。锰硅期货主力合约 402 震荡偏强，低开后震荡上行，午盘震荡运行，盘中创10 月11 日以来新高6802 元/吨。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

硅铁：现货市场方面，11 月 8 日，72%FeSi 自然块各主产区报价主要在6680-6750 元/吨区间，环比前一交易日持平;75%FeSi 自然块各主产区报价主要在 7350-7400 元/吨区间，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比前一交易日下滑 50 元/吨。技术面上，硅铁 402 合约日线 KDJ 指标自昨日金叉后继续上行;硅铁 402 合约日线 MACD 指标自昨日金叉后红柱有所放大。

锰硅：现货市场方面，11 月 8 日，锰硅各主产区报价主要在6460-6600元/吨区间，环比前一交易日涨跌互现，贵州、广西地区报价环比前一交易日持平。技术面上，锰硅 402 合约日线 KDJ 指标上行，K 值、D 值继续上行，J 值调头回升;锰硅 402 合约日线 MACD 指标红柱连续 7 个交易日有所放大。

1.2 后市展望：

硅铁：成本端，内蒙古、青海电价调升，硅铁生产成本预计将有所回升。基本面上，本周硅铁产量与开工率小幅回落，但总体仍处于年内高位，硅铁需求量小幅回升，钢材五大品种总产量小幅回升。

新一轮钢招开启，江苏南京钢铁钢招价格松动下滑，新一轮招标定价 7300 元/吨。总体来看，目前需求端仍有较强支撑，叠加电价上涨带来的成本支撑，硅铁价格或将震荡偏强。

锰硅：成本端，内蒙古、青海电价调升，但锰矿价格持续下行，锰硅生产成本或将小幅回升。基本面上，上周锰硅产量与开工率有所回落，回落至8月下旬水平，广西、宁夏开工低位。锰硅需求量小幅回升，钢材五大品种总产量小幅回升，现实端需求强劲。部分钢厂展开新一轮钢招，价格环比下调，等待主流钢招询盘定价。总体来看，目前需求端仍有较强支撑，锰硅价格或将震荡偏强。

二、行业要闻

中澳总理年度会晤联合成果声明发布。声明中指出，两国领导人再次确认支持中澳全面战略伙伴关系，重申稳定、建设性双边关系的重要性。双方重申 1972 年《中华人民共和国政府和澳大利亚政府关于中、澳两国建立外交关系的联合公报》的重要性，重申在联合公报中各自国家政策和立场，包括相互尊重、平等互利、稳定发展以及澳方一个中国政策承诺。

据证券日报，目前，我国已经建立了“市场利率+央行引导→LPR(贷款市场报价利率)→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”的利率传导机制。东方金诚首席宏观分析师王青在接受记者采访时表示，下一步的重点是要充分发挥这些机制的效能，首先是增强LPR 对贷款利率的指导性，将前期央行连续下调 MLF(中期借贷便利)操作利率、市场利率较快下行的效果在贷款利率下调中体现出来。

其次，当前银行净息差已处于历史最低位。为保障银行经营的稳健性，在保持贷款利率持续下降的同时，还需要引导存款利率合理下行。由此，存款利率市场化也需要进一步加强。

季节性来水量差异影响下，近年来水电大省云南对区域内工业用电大户阶段性限电减产已近乎常态化。进入 11 月份后，有电解铝厂商开始逐渐调低在云南地区的运行产能，今冬限产大幕开启。

2023 年 11 月 6 日，国家发展改革委印发《国家碳达峰试点建设方案》，明确在全国范围内选择 100 个具有典型代表性的城市和园区开展碳达峰试点建设，探索不同资源禀赋和发展基础的城市和园区碳达峰路径，为全国提供可操作、可复制、可推广的经验做法。《方案》的出台既是鼓励不同区域进行差别化探索，为局部先行先试开辟空间，也是为稳步推动全国碳达峰工作投石问路。

中央全面深化改革委员会召开第三次会议强调，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。加强对电力、油气、铁路等行业具有自然垄断属性环节的监管，推动相关企业聚焦主责主业，增加国有资本在网络型基础设施上投入。

据财联社，多家房企透露，11 月 7 日下午，人民银行、住建部、金融监管总局、证监会联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。参会企业包括万科、保利、华润、中海、龙湖和金地等。

三、数据概览