棕榈油上方仍然承压 豆油供应存在上升预期

研报正文

内容提要

现货方面，张家港棕榈油现货价为7500 元/吨(0)，广东棕榈油现货价为 7460 元/吨(0)，张家港豆油现货价为 8660 元/吨(0)，广州豆油现货价为8710 元/吨(0)。

棕榈油方面，高频数据显示，棕榈油产量、出口量双双增加，产量端上升程度预计强于出口端，累库程度边际下降，但是库存高位仍未发生改变，棕榈油上方仍然承压，原油下跌同样限制棕榈油上方空间。

MPOB 报告即将发布，市场等待报告指引，外盘呈现震荡走势。国内棕榈油进口窗口打开，买船数量有所上升，国内供应增加同样将对盘面形成压制。需求方面，棕榈油下游成交清淡，整体呈现供强需弱格局，四季度偏弱震荡运行趋势不变。

豆油方面，国内豆油尚未出现明显供需矛盾，库存基本持平，但是 11 月大豆到港量回升，豆油供应存在上升预期，仍存在一定累库压力;需求方面，豆油整体成交情况好于棕榈油，但是未出现额外需求增量，未来关注下游采购带来的去库力度以及对盘面的提振情况。

风险因素

美豆单产下调;密西西比河运费上升;下游消费超预期修复

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况