碳酸锂下跌空间仍存 宏观面对铜价仍有压制

研报正文

【碳酸锂】

周五，碳酸锂主力合约上涨，日涨幅2.97%、收盘于148900元/吨。现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂(99.5%电池级/国产)报15.3万元/吨，下跌2000元;电碳成交价格多在14.8-15.8万元/吨、工碳在14.3-14.9万元/吨，工电碳价差缩小，基差继续收窄。

现货市场来看，目前上游虽有挺价意愿但不可避免现货价格整体下跌，散单成交仍清淡。今日中汽协公布我国10月新能源汽车产销数据、分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比增长29.2%和33.5%、环比增长12.5%和5.75%，市占率达到33.5%。

终端需求小幅超预期，但初端需求仍然疲软，叠加供应端边际修复明确，主力合约下跌空间仍存。操作建议偏空思路为主，关注01-07正套机会，企业建议卖出套保。

【铜】

周五，沪铜震荡偏强。现货方面，11月10日上海地区电解铜价格下跌65至67695元/吨。宏观方面，鲍威尔的讲话再度释放“鹰派”信号。

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.4%。宏观面对铜价仍有压制。现货市场交投平淡，刚需采购为主。

据SMM数据，截至11月10日，SMM全国主流地区铜库存较11月3日下隆0.74万吨、库存再度刷新年内新低。低库存对铜价形成支撑。预计沪铜震荡，建议以震荡思路对待。

【铝、氧化铝】

周五，沪铝下跌,氧化铝下跌逾1%。现货方面，A00铝锭现货价格19110，跌40;华南19210，跌10;中原19010，跌20(单位：元/吨)。据SMM数据，截至11月10日，国产氧化铝均价为3006元/吨，较前一日下跌2元/吨。

铝方面，云南减产正逐步落地，供应端暂无其他干扰因素，需求端预计回落，近期电解铝出现累库，但随着供应减少，预计未来或再次出现去库。预计沪铝震荡运行，可逢低买入。

氧化铝方面，据Mysteel调研了解，贵州清镇某氧化铝企业本周初开始进行焙烧炉停产检修，涉及产能60万吨/年，预计13号左右恢复。另外贵州务川氧化铝厂结束检修工作，目前已逐步恢复生产。氧化铝进入集中检修期，供应有增有减，整体供应量变化不大。需求走弱，现货价格下跌，利空价格。预计氧化铝震荡偏弱，以震荡思路对待。