需求端有所提振 玉米期价震荡反弹走势

研报正文

一、行情回顾

需求端有所提振，玉米期价震荡反弹走势。玉米期货主力合约 C2401 收于2542 元/吨,较前一交易日涨19元/吨,涨幅 0.75%，最高价 2550 元/吨，最低价 2518 元/吨，总成交量 411563 手，持仓723547 手，增-3576手。

11 月 14 日现货市场玉米报价(单位：元/吨)

二、消息面情况

1、上周美国玉米出口检验增长，对中国装运近 1,000 吨玉米

华盛顿 11 月 13 日消息：美国农业部出口检验周报显示，上周美国玉米出口检验量比一周前增长6%，比去年同期提高 14%。

截至 2023 年 11 月 9 日的一周，美国玉米出口检验量为 608,810 吨，上周574,558 吨，去年同期为535,954吨。当周美国对中国出口 980 吨玉米，上周对中国出口 1,690 吨玉米。迄今 2023/24 年度美国玉米出口检验量为6,160,861 吨，同比提高 23.1%，上周是同比提高 22.8%。

三、基本面情况

1、玉米库存情况：

(1)Mysteel 数据：南北港口玉米库存情况

Mysteel 玉米团队调研数据显示，截至 11 月 3 日，广东港内贸玉米库存共计16 万吨，较上周减少4.5万吨;外贸库存 83.8 万吨，较上周增加 11.7 万吨。北方四港玉米库存共计 76.5 万吨，周比增加10.1 万吨;当周北方四港下海量共计 28.4 万吨，周比减少 8.8 万吨。

(2)Mysteel 数据：全国加工企业玉米库存

根据 Mysteel 玉米团队对全国 12 个地区，96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2023年第45周，截止 11 月 8 日加工企业玉米库存总量 318.1 万吨，较上周减少 4.47% 。

(3) 饲料企业玉米库存天数

根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份，47 家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至11 月9 日，饲料企业玉米平均库存 29.40 天，周环比增加 3.88 天，增幅 15.19%，较去年同期下跌 15.63%.。

2、我国玉米平衡表

农业农村部市场预警专家委员会发布 2023 年 10 月农产品供需形势分析。本月对2023/24 年度中国玉米供需形势预测较上月有所变动。供应方面，2023/24 年度，中国玉米种植面积 43870 千公顷，较上年增加800千公顷，增幅 1.86%，原因是去年玉米种植收益较高，农户种植积极性偏高，新疆扩种面积较多。

四、综述

国内主产区新粮收获接近尾声，气温下降有利于高水分新粮储存，基层惜售的情绪渐浓。近期深加工企业利润明显好转，开工率和乐迷消耗量呈现上升的趋势。

但饲料企业替代原料库存充裕，主要以刚性采购为主。同时，进口谷物大量到港，冲击国内玉米市场。整体看玉米依然处于供需宽松态势，后市重点关注新季玉米上量情况、进口谷物到港情况。